Acuerdo con el FMI: luces y sombras de la letra chica

Dos economistas de la Universidad de Belgrano analizan el convenio que se debatirá en el Congreso. Crecimiento, cuentas fiscales, inflación y tarifas están en el centro de la discusión

La semana pasada, el Gobierno nacional finalmente sello un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para la refinanciación del pago del préstamo por US$44 mil millones, el cual comenzará a ser debatido está semana en el Congreso Nacional .

Según el comunicado emitido por el Ministerio de Economía , la letra chica del convenio incluye parámetros de crecimiento del PBI para los próximos años, pautas de inflación y tasas de interés y una fuerte reducción de los subsidios a las tarifas de energía.

Al respecto, economistas de la Universidad de Belgrano plantearon las luces y sombras que contiene el nuevo marco consensuado con el organismo multilateral de crédito que conduce Kristalina Georgieva.

"Los puntos más destacados de este acuerdo con el FMI es que plantea unos objetivos alcanzables en cuanto a crecimiento, en cuanto al déficit fiscal y también en lo que refiere al pago de la deuda en si, ya que recién comenzaría a pagarse en el año 2026", dijo a Comercio y Justicia Germán Fuentes, profesor de la Facultad de Ciencias Económicas de casa de altos estudios .

Por otro lado, el académico indicó que " genera un poco más de ruido" las pautas acordadas de inflación , dado que este año el incremento interanual de precios no debería superar 48%, mientras tendría que ubicarse en 42% para 2023 y en 37% para 2024.

En tanto, también será importante para los próximos años el comportamiento de las tasas de interés , las cuales deberían "ganarle" a la inflación, lo cual "si bien alienta la demanda de pesos en detrimento de la demanda de dólares golpearía un poco la inversión", aseguró Fuentes.

Aun así el especialista indicó que "ningún acuerdo obviamente es satisfactorio en todos los planos pero este me parece que es uno de los más benignos, sobre todo viniendo del FMI ".

Por su parte, Víctor Beker, director del Centro de Estudios de la Nueva Economía, también perteneciente a la Universidad de Belgrano, planteó ciertas dudas, sobre todo en relación a las tarifas

"El principal compromiso que asume el Gobierno consiste en una paulatina reducción del déficit fiscal que, estimado en 3% del PBI en 2021, debería reducirse al 2,5% en 2022, al 1,9% en 2023 y al 0,9% en 2024", detalló.

En este sentido, el economista advirtió de que "el principal instrumento previsto para operar dicha reducción es un drástico recorte en los subsidios energéticos".

"A tal efecto se prevén fuertes incrementos en las tarifas de la electricidad: los que residen en propiedades con alto valor pagarían la tarifa plena -se les elimina totalmente el subsidio-; los beneficiarios de la tarifa social sólo pagarían el 40% del aumento que registre el coeficiente de variación salarial (CVS), y el resto de los consumidores tendría un aumento mayor, del orden del 80% del CVS", detalló, alertando sobre el impacto que tendrá este escalonamiento en la economía doméstica.

"La invasión rusa a Ucrania , empero, ha introducido una complicación adicional, dado que es difícil de prever cuál será la evolución del precio de los combustibles en el mercado internacional y si, en consecuencia, los aumentos tarifarios previstos serán suficientes para reducir la magnitud de los subsidios energéticos. Caso contrario, en alguna de las revisiones trimestrales que el FMI ha de realizar para verificar el cumplimiento del programa, el tema podría ser revisado", estimó Beker .

" Finalmente, cabe señalar que el Gobierno siempre tiene una carta en la manga para cumplir con las metas fiscales acordadas con el FMI. Dado que los gastos dependen de la inflación pasada, mientras que los ingresos son función de la inflación presente, una mayor inflación es siempre un instrumento para reducir el déficit fiscal en términos reales ", anticipó.

TODESCA BOCCO

Asegura que la reestructuración "tiene elementos novedosos"

La secretaria de Relaciones Económicas Internacionales de la Cancillería, Cecilia Todesca Bocco, dijo que el acuerdo con el FMI “tiene elementos novedosos y es bastante razonable”.

“Reconoce algunas explicaciones sobre la realidad económica argentina que no son las tradicionales u ortodoxas. No compromete “reformas estructurales” características en estos programas, muy alineadas con lo que estableció, hace ya muchos años, el Consenso de Washington: reforma laboral, reforma jubilatoria, privatizaciones, etcétera No estamos, necesariamente, en las vísperas de una nueva noche neoliberal”, sostuvo.

En una nota periodística, la funcionaria señaló además que “más allá de lo que dice el acuerdo, el problema sigue siendo la estructura económica argentina. Por eso deberíamos unificar esfuerzos y desplegar la agenda de transformación productiva con la mayor eficacia y celeridad posible, en todo el territorio nacional , con todas las fuerzas militantes, con las y los trabajadores, con los sindicatos, con los movimientos sociales, con la comunidad científica”.

ADEBA

Destaca el esfuerzo del Gobierno para alcanzar un acuerdo con el FMI

La Asociación de Bancos Argentinos (Adeba) expresó su reconocimiento al esfuerzo realizado por el Gobierno nacional para alcanzar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En un comunicado, Adeba manifestó "su reconocimiento a los esfuerzos realizados por el Poder Ejecutivo para arribar a un acuerdo con el FMI; dicho acuerdo requiere autorización legislativa para su entrada en vigencia".

La entidad que nuclea a los bancos privados de capital argentino enfatizó que " contar con un acuerdo sobre el pago de la deuda al FMI, con la correspondiente autorización del Congreso Nacional, es una condición necesaria para que Argentina pueda consolidar el crédito público y así generar las bases para crecimiento económico inclusivo de nuestro país".

Asimismo, Adeba remarcó que "despejar las dudas sobre la capacidad del Tesoro de cumplir en tiempo y forma sus compromisos, permitirá al sector privado, acceder a financiación interna y externa en condiciones más favorables, para generar mayor producción y empleo".

MATÍAS KULFAS

"Es un paso necesario para normalizar situación macroeconómica "

El ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas , consideró que el entendimiento con el FMI "es un buen acuerdo, un paso necesario para que Argentina avance en normalizar su situación macroeconómica y además va a disipar la posibilidad de un default que traería consecuencias muy negativas para el país".

En declaraciones radiales, el ministro afirmó: "Los problemas que tenemos, que no son pocos, se agravarían. Un escenario de default implicaría la pérdida del financiamiento de importaciones, el riesgo de que se disparen las cotizaciones del dólar que significan más inflación, más pobreza. Todo esto queda disipado". Kulfas destacó tres puntos del acuerdo con el FMI. "El primero, es que implica un alivio financiero, permite posponer pagos, y que Argentina en los próximos tres o cuatro años tenga todos los esfuerzos en crecer y reducir la pobreza. El segundo, es que no tiene ninguna de las reformas neoliberales a las que nos tiene acostumbrado el FMI. Ninguna reforma laboral, que quite derechos a los trabajadores, ni reforma previsional. Y tercero, se plantea reducir el déficit fiscal no por la vía del recorte de gasto, ni el ajuste, sino por la vía del crecimiento"