La deuda de Córdoba sigue en “baja” aunque la mayor devaluación ya golpea

El pasivo alcanzó $284.363,6 millones. Ese monto es 3,25% mayor que el de febrero. No obstante, por la aceleración del tipo de cambio convalidada por el Banco Central, el rojo en dólares escaló por encima del alza general. Aun así, el quebranto a valores constantes por ahora sigue en descenso. Falta sumar los nuevos créditos ya gestionados

La deuda de la Provincia de Córdoba alcanzó al 31 de marzo pasado 284.363,6 millones de pesos, 3,25% más que el mes inmediato anterior y fue apenas 12,76% más elevada que un año atrás.

De esta forma, en términos reales y a valores de marzo de 2022, el pasivo continuó en baja y registró el menor valor desde 2017, siempre bajo ese análisis.

Según los datos oficiales del Ministerio de Finanzas a los que accedió Comercio y Justicia, ya se percibe un mayor incremento de la deuda en moneda dura, esto es dólares, euros y dinares kuwaitíes.

Concretamente, el rojo en dólares se ubicó en 251.714,5 millones de pesos, 3,5% más que un mes atrás. Es cierto que igualmente la suba se sitúa por debajo de la inflación minorista y de la evolución de la recaudación.

Sin embargo, ese aumento diferencial respecto al incremento general tiene vinculación con la aceleración de la devaluación que aplica desde los últimos meses el Banco Central.

Como 95% de la deuda de Córdoba está en moneda dura, una mayor dinámica en la devaluación impacta de lleno en el pasivo.

En cuanto a la evolución del stock de la deuda, en marzo registró el valor más bajo desde 2017 a valores de ese mes. En 2020 llegó a 402 mil millones de pesos, siempre en función de ese análisis.

Respecto al muy bajo incremento en términos nominales con relación a igual mes del año pasado, de apenas 12% -esto es, muy por debajo de la inflación y de la suba de la recaudación-, se explica en parte por la cancelación de 11.674,1 millones de pesos de los títulos emitidos para pagar deudas con proveedores y contratistas del Estado, además de un dólar que se utilizó como ancla frente a la inflación y que evolucionó muy por debajo de ésta.

En ese marco, del total de la deuda, 88,52% está nominado en dólares, 6,29% en euros, 1,94% en pesos ajustados por CER, 1,90% en pesos ajustados por el Índice del Costo de la ConstruccIón (ICC), 0,84% en pesos y 0,51% en dinares kuwaitíes.

Perspectiva al alza

Más allá de que una mayor devaluación vaya a incidir en un aumento en el pasivo, es inminente el impacto de diferentes créditos gestionados por el Gobierno provincial, entre ellos 75 millones de dólares del Banco de Desarrollo para América Latina (CAF) para solventar parte de la autovía a Punillla, además de otros 50 millones de pesos del Fondo Kuwaití para financiar la primera etapa de la construcción del acueducto interprovincial entre Córdoba y Santa Fe que traerá a Córdoba agua del río Paraná.

Ese préstamo, aprobado en los últimos días, se devolverá en partes iguales entre ambas provincias.

En definitiva, esos empréstitos más otros desembolsos kuwaitíes para acueductos aún no girados, incidirán en un incremento de la deuda en moneda dura en el corto plazo.

Vencimiento

Por lo demás, la Provincia afrontará el próximo día 27 un nuevo pago del Título de Deuda Local a 7,125% con vencimiento en 2026. Se trata del único bono que no fue renegociado en el marco de la reestructuración de la deuda dispuesta por el gobernador Juan Schiaretti hace más de un año. El monto original de la colocación fue de 300 millones de dólares.

Será el vigesimosegundo servicio de intereses por 3,17 millones de dólares que, sumado al pago de capital de 9,37 millones de dólares, totalizan un monto de 12,54 millones de dólares.

El título con vencimiento en 2026 tendrá, una vez abonada la obligación, un valor residual de 178,12 millones de dólares.

Capitalizan a Bancor

En otro orden, el Banco de Córdoba (Bancor) informó a Bolsas y Mercados Argentinos SA que, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria celebrada el día 20 pasado, se resolvió incrementar el capital social de la entidad en 600 millones de pesos.

“Los accionistas deciden suscribirlo e integrarlo de la siguiente forma: el accionista Provincia de Córdoba suscribe la totalidad del capital de pesos seiscientos millones ($ 600.000.000).

En paralelo, se resolvió incrementar el capital social por el monto de pesos doscientos cuarenta y cuatro millones quinientos setenta y cuatro mil novecientos noventa ($244.574.990). El capital social del Banco quedará en la suma total de pesos quince mil ochocientos cuarenta y cuatro millones quinientos setenta y cuatro mil novecientos noventa ($15.844.574.990)”

Al mismo tiempo, se aprobaron “la gestión y los honorarios de los miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora y se designó a Fernando Luis López Amaya, Cecilia Mercedes Vázquez y Juan Martín Farfán como Síndicos Titulares; a los señores: Rubén Omar Giaquinta, José Luis González y José María González Leahy como Síndicos Suplentes”. En el mismo acto, se designó a Claudio Néstor Nogueiras como auditor titular externo y a Karen Grigorian como auditor suplente externo, para el ejercicio 2022.

En cuanto al capital social, quedará representado por un mil quinientos ochenta y cuatro millones cuatrocientos cincuenta y siete mil cuatrocientos noventa y nueve (1.584.457.499) acciones ordinarias, nominativas, no endosables de diez pesos ($ 10) de valor nominal cada una y con derecho a un (1) voto por acción”.