En el mercado argentino de leasing el 45% son pequeñas y medianas empresas

Ayer se realizó el encuentro “Nuevas formas de financiamiento para pymes perspectiva económica 2022”, organizado por Banco Comafi , en la Cámara de Comercio de Córdoba (CCC)

El leasing es un instrumento moderno y versátil que sirve para financiar la incorporación de equipamiento mediante el pago de un canon periódico por el uso de un bien, con una opción de compra final. “Es la herramienta de financiación a largo plazo más poderosa y utilizada a nivel mundial para acompañar inversiones en bienes de capital”, explicó Gabriela Tolchinsky, directora en The Capita Corporation, en diálogo con Comercio y Justicia.

Hay dos tipos de leasing, la opción de compra simil canon, que ofrece el uso del bien contra un pago mensual de alquiler durante suvigencia y una opción de compra mínima ya definida. La otra opción es la de compra determinable a valor de mercado.

Uno de los beneficios que otorga son plazos de pago considerando la vida útil del equipo, tiene un análisis crediticio flexible y no hay anticipos. Además presenta ventajas impositivas, financia adecuadamente la incorporación de equipamiento y las cuotas se adaptan a cada cash-flow.

La operatoria de un leasing consiste en un contrato en el que hay un dador que cede el uso de un bien, un comprador que paga un canon mensual y un proveedor que realiza un acuerdo comercial con el comprador.

“Las principales ventajas de tener un leasing son que pagas el bien mientras lo usas, acompañando los flujos de fondos operativos. Además podes financiar el 100% del equipo, permite el recambio por nueva tecnología, mejora las relaciones técnicas del balance, incluye administración de flotas”, describió Tolchinsky. También tiene ventajas impositivas como una menor inmovilización de fondos ya que el IVA no se paga al inicio sino que se prorratea con cada cuota y la totalidad de la cuota puede ser deducida del impuesto a las ganancias.

La especialista además señaló que The Capita Corporation es la primera empresa independiente de leasing en Argentina, con más de 25 años en el mercado. “Nuestro diferencial es que tenemos en alto know-how, especialización y agilidad en la gestión del leasing”, añadió.

Posteriormente, Alejandro Haro, gerente de Banca de mercados de capitales en Banco Comafi y CEO Comafi Bursátil, derribó algunos mitos referidos a la complejidad para acceder a los mercados de capitales por las pymes. Asimismo reconoció que en Argentina hay pocas posibilidades de acceder a financiamiento a largo plazo para pymes.

Haro mencionó las diferentes formas de financiamiento de las pymes según el monto potencial de financiamiento. A corto plazo describió el cheque de pago diferido, valores a corto plazo y factura de crédito electrónica. A mediano plazo, los pagarés, fideicomisos y obligaciones negociables, y a largo plazo, las acciones. “En 2021 se efectuaron 42 emisiones de obligaciones negociables pymes por un monto de 5.088 millones de pesos y Comafi participó en siete con un monto de 1.360 millones de pesos”, detalló el especialista.

Haro también agregó que el diferencial en la propuesta de financiamiento de este banco a las pymes consiste en el asesoramiento en el proceso previo que le brindan a la compañía es especial en relación con otras propuestas de mercado. “Y además, tenemos todo el control de la operación porque cumplimos todos los roles. Somos el estructurador, el avalista y el colocador”, detalló a Comercio y Justicia .

La obligación negociable (ON): se trata de bonos emitidos por empresas que luego cotizan en el mercado. Y es garantizada porque la CNV tiene un régimen particular para minimizar los requisitos a las pymes. “Es necesario que haya un garante, ya sea una entidad financiera o un CGR. La ON permite obtener plazos de hasta tres años”, añadió.

Cabe señalar que para poder calificar como pyme CNV garantizada se debe contar con una fianza emitida por una entidad de garantía listada en la CNV. Es decir que sea una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR), Fondo de Garantía público o entidad financiera autorizada por la CNV.

También se refirió a las emisiones pyme CNV Garantizada como alternativa de financiamiento en las que participó Comafi en 2021. Mencionó empresas en su mayoría del rubro agroindustrial como DDS DesdeDelSur (agroindustrial, producción de legumbres, porotos, exportadora, feed lot) ; Argensun SA, dedicada a agroindustria, producción, procesamiento y exportación de girasol confitero. Maíz, legumbres y frutos secos; Grupo Budeguer, compañía inversora industrial SA I Y II, (Agroindustria, Grupo Budeguer), Agrícola Noroeste (Agro, concesionaria de maquinaria agrícola CASE). Aunque mencionó otras como Diransa SRL, empresa de productos químicos para producción de pinturas y tintas, desinfectantes y agroquímicos) y Sumatoria asociación sin fines de lucro, que impulsa el desarrollo de las finanzas de impacto.

Luego Martín Merlo, especialista en investigación de mercado y economista del Banco Comafi, expuso su visión sobre las proyecciones económicas para este año. “El programa del FMI pretendía dar un marco de estabilidad para que Argentina transite el período electoral, basado en metas fiscales, monetarias y de acumulación de reservas que no eran exigentes. Estas metas hoy lucen imposibles de cumplir, lo que provocó una caída de confianza en el público inversor, que dificulta la renovación de la deuda pública”, graficó.

Como consecuencia de lo anterior, se espera mayor emisión monetaria, que a su vez presione a la inflación y a los tipos de cambio. “Si el Gobierno no recupera la iniciativa con medidas de fondo, la situación se tornará inestable tarde o temprano”, pronosticó.

El experto añadió: “El cepo no se va a ir mañana, a más pesos el valor del dólar seguirá subiendo. El Gobierno propone más cepo y esto es negativo para las importaciones”, concluyó.