Schiaretti en jaque: debería procurarse US$384 millones para cancelar deuda

Es porque el Banco Central restringiría el acceso a divisas destinadas a que las provincias paguen sus obligaciones. En el caso de Córdoba, entre intereses y amortizaciones, tiene compromisos este año por US$641 millones. Es sólo por títulos emitidos en el mercado. Ahora, el Gobierno sólo les habilitaría 40% de los dólares necesarios. Hermetismo en el Centro Cívico

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) analiza una nueva norma que se aprobaría hoy y que ampliará a las deudas que provincias y municipios hayan tomado en dólares y enfrenten próximos pagos los criterios restrictivos que ya rigen para la cancelación de las emitidas vía Obligaciones Negociables (ON) de las empresas.

En la práctica, comunicará a los subsoberanos, entre ellos a Córdoba, que tendrán acceso al mercado cambiario oficial para comprar con pesos hasta 40% de los dólares que necesiten para hacer frente a esas obligaciones.

De esta manera, deberían procurarse los dólares para cancelar el 60% restante al menos en lo que resta del presente año, ya sea consiguiendo financiamiento o bien renegociando plazos con sus acreedores, caso contrario incurrirían en incumplimientos, esto es entrarían en default.

La determinación, de confirmarse, obligaría a la administración de Juan Schiaretti a conseguir más de 300 millones de dólares por su cuenta.

Sucede que, según los datos de la deuda pública informados por la Provincia, Córdoba debe pagar este año 225,59 millones de dólares de intereses y 415,5 millones de dólares en amortizaciones por los diferentes títulos emitidos oportunamente, de hecho algunos ya renegociados tres años atrás.

En total, son 641 millones de dólares. Si la normativa se confirma, la Provincia debería conseguir por su cuenta 384 millones de dólares este año. Sin embargo, a esta altura, Finanzas ya abonó parte de los vencimientos de servicios y amortizaciones pendientes por lo que esa cifra seguramente se ubica en torno a los 300 millones de dólares.

En cualquier caso, es una cifra muy significativa que hoy la Provincia no tiene y cuya disponibilidad parece difícil de procurar, al menos al valor del tipo de cambio oficial.

La versión respecto al cepo al acceso de dólares a las provincias para cancelar deuda no fue ni confirmada ni desmentida desde el Centro Cívico. Pese a las reiteradas consultas de Comercio y Justicia , no hubo respuesta desde el Gobierno.

Vencimiento

Por lo pronto, Córdoba tiene que afrontar el próximo 12 de junio un pago de 145,16 millones de dólares del Título de Deuda Internacional Step Up con vencimiento en 2025.

Se trata de uno de los bonos que emitió tras la renegociación de los títulos bajo ley extranjera tres años atrás.

El bono de 722,07 millones de dólares incluirá en esta ocasión el pago de 120,34 millones de pesos de capital y 24,82 millones de dólares de intereses.

¿Contará ya la Provincia con esos recursos? Se supone que esos fondos ya fueron solicitados y provistos por el BCRA.

Córdoba tiene pendientes de pago cuatro títulos de deuda, uno de los cuales es bajo ley local y nunca pudo ser renegociado por lo que los términos de pago se mantienen. Es el que vence en 2026.

Las deudas pendientes

Las cifras oficiales muestran que en el primer trimestre del año, las empresas públicas (básicamente Aysa e YPF) y las provincias (Buenos Aires, Santa Fe y Mendoza y Córdoba) le demandaron al BCRA US$1120 millones para pagar deudas, cifra equivalente al 37% de las ventas netas de dólares que realizó la autoridad monetaria en ese período.

El objetivo del BCRA ahora es reducir ese drenaje aplicándoles a las provincias la misma normativa que, desde hace casi dos años, obliga al sector privado a refinanciar 60% de sus compromisos en moneda dura, lo que disparó múltiples reestructuraciones de esos pasivos -ampliando en al menos dos años los plazos de pago- desde finales de 2020 y hasta hace algunos meses.

Según estimaciones de mercado hay comprometidos en la segunda parte del año pagos por unos US$1.400 millones relacionados con vencimientos de capital e intereses de deuda tomada en moneda extranjera mediante bonos emitidos por Chaco, Tierra del Fuego, Chubut, Córdoba y Neuquén.

De ser correcta esa cifra, la nueva norma dejaría habilitado el acceso al mercado por unos US$560 millones en lo que resta del año, y obligaría a los subsoberanos (provincias) afectados a poner de sus propios bolsillos -o refinanciar- los US$940 millones restantes.

Un dato que demuestra la situación actual de las reservas es que las obligaciones totales que las provincias tenían comprometidas este año son 22% inferiores al calendario de vencimientos por US$2.100 millones que enfrentan para el año siguiente y mucho menores a los US$2.650 millones que tienen comprometidos en pagos por año en promedio para el bienio 2025/26.

Según cifras oficiales, hay depósitos por US$2.500 millones en poder de distintos organismos, empresas públicas o estados subsoberanos. La mitad de ellos corresponderían precisamente a provincias.