Plazo fijo vs inflación: ¿cómo cierra el primer trimestre de 2021 para los ahorristas en pesos?

Los depósitos de este tipo tienen un piso fijo establecido para la TNA 37%, que se cumple, salvo algunos casos excepcionales. La TEA es de casi 44%. En tanto, el IPC aumentó 40,7% en 12 meses

En el marco de la crisis económica derivada de la pandemia de coronavirus y de la contracción del poder de compra de las familias durante 2020 -que alcanzó tres por ciento, según datos de la consultora privada Ecolatina- el ahorro en pesos ha encontrado serias dificultades para ganarle a la inflación en el primer trimestre de 2021. [privado]

A un día de finalizar marzo y ante la inminente implementación de nuevas medidas restrictivas debido a la segunda ola de coronavirus que amenaza al país, la posibilidad de tener un respaldo económico en moneda local es bastante complicado para los ahorristas.

De hecho, se puede observar que los plazos fijos en pesos, por ejemplo, mantienen una Tasa Nominal Anual (TNA) de 37% para operaciones de personas humanas en la modalidad online a 30 días por $100 mil (que puede considerarse un parámetro). Mientras, la inflación acumulada en 12 meses al finalizar febrero fue de 40,7%, según precisó recientemente el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), marcando una diferencia en contra de los depósitos de más de tres puntos porcentuales.

Por su parte, en la comparación intermensual, el resultado tampoco es positivo porque a 30 días el interés nominal de los plazos fijos no alcanza 3%, en tanto que en enero el alza en el costo de vida fue de 4% y, en febrero, de 3,6%.

En tanto, vale aclarar que tanto en la relación interanual como en la intermensual, la relación entre rendimiento del plazo fijo e inflación es un poco menos desalentadora cuando se considera la Tasa Efectiva Anual (TEA) que incluye la capitalización de intereses. No obstante, en este caso, el rendimiento continúa en terreno cuasi desfavorable con un 43,98% ya que las perspectivas para este año prevén un alza de 42,5% al finalizar diciembre (también según la consultora privada Ecolatina).

Es importante recordar en este punto que la base de 37% de TNA para los plazos fijos fue establecida por el BCRA a mediados de noviembre del año pasado, cuando ya se vislumbraba una aceleración en la escalada inflacionaria.

Entonces, la medida formó parte de un conjunto de “ajustes” establecidos en la política monetaria del organismo monetario nacional, que buscaba “armonizar” el nivel de tasas y el costo de los pasivos monetarios que enfrentaba, a la vez que esperaba quitar presión al mercado financiero, ofreciendo mejores condiciones para la inversión y el ahorro en moneda local.

No obstante, pasados los cuatro meses de esta disposición, se puede observar que las condiciones para apostar a la moneda local continúan en terreno desfavorable.

Mientras, según lo indica el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la tendencia alcista de los precios continuará por un tiempo más. En marzo, se espera que cierre en un alza intermensual de 3,7%, en abril 3,4%, en mayo 31,1% y en junio 3%.

Datos

Aun así, dado que sólo está permitida la compra de US$200 con fines de ahorro, por mes, y que los ahorristas tienden en estos momentos de incertidumbre a diversificar su cartera, el último Informe Monetario Mensual del BCRA reveló que las colocaciones a plazo fijo en pesos del sector privado, “exhibieron, por segundo mes consecutivo, una tasa de variación mensual positiva en términos reales”.

Los datos informados precisaron que en febrero el incremento fue de 2,2%, acumulando un alza de 21,3% en los últimos doce meses.

“En términos del PIB, los depósitos a plazo alcanzaron un ratio de 7,5% en febrero, que se ubicó 2 puntos porcentuales por encima del promedio observado en el período 2010-2019”, precisó el documento oficial

Por su parte, “los depósitos denominados en UVA siguieron mostrando un gran dinamismo, aunque su participación en el total es acotada. El saldo a fin de febrero alcanzó a $86.630 millones, lo que implicó un aumento de 27,9% ($18.890 millones) respecto al cierre de enero”, indicó la publicación del BCRA.

“Dentro de estas imposiciones, las colocaciones tradicionales representan alrededor del 75% del total y el resto corresponde a los depósitos con opción de cancelación anticipada. Si bien ambos segmentos mostraron una tendencia al alza, esta resultó más marcada en el caso de las colocaciones tradicionales, las cuales alcanzaron un nuevo máximo”, se informó. [/privado]