Ya en default, la Provincia de Córdoba sigue negociando la deuda hasta el jueves

Pasados los 30 días de plazo desde que se incumplió con el pago de intereses por 25 millones de dólares el 10 de diciembre pasado, la provincia de Córdoba entró técnicamente en default, aunque todavía negocia para que la mayoría de los tenedores de la deuda de 1.685 millones de dólares acepten la última modificación de los términos de consentimiento para la reestructuración.

Así lo confirmó a Comercio y Justicia una fuente cercana al Ministerio de Finanzas, quien recordó que el vencimiento de esa última propuesta es el próximo jueves 14.

Vale recordar que allí, la Provincia habilitó un aumento en la tasa de interés ofrecida de hasta un punto porcentual, además de disponer una oferta de pago en efectivo de 30% de los intereses devengados para los que acepten el planteo.

Esa nueva oferta logró el aval de Schroder Investment Management North América Inc.,sin embargo, todavía no obtuvo el consentimiento del denominado grupo ad hoc, sin el cual no se logra la masa crítica de apoyo necesaria para activar las cláusulas de acción colectiva (CAC), a partir de las cuales todos los bonistas que no aceptaron la propuesta quedarían obligados a hacerlo o bien invalidados de iniciar acciones legales.

Con el grupo ad hoc estarían dándose las negociaciones a contrarreloj.

Hasta el momento y luego de cuatro ofertas anteriores, la Provincia no logró que su propuesta sea aceptada por 66% de los tenedores de los tres títulos juntos y, a la vez, por 51% de los acreedores de cada bono.

La nueva oferta

La modificación incluye “incrementar la tasa de interés pagadera en relación con las modificaciones propuestas a cada serie de títulos de deuda admisibles, así como también modificar el esquema de amortización y la fecha de vencimiento para todos los títulos de deuda admisibles”.

En paralelo, “establecer que el 30 por ciento de la Retribución por Intereses Devengados a ser recibida por tenedores que entreguen consentimientos válidos y aceptados de acuerdo con las solicitudes de consentimiento, serán pagados en efectivo”.

Concretamente y respecto a los intereses, los que vencían en 2021 se mantienen en 2,75 por ciento, pero los que vencen en 2022 se incrementan a 4,50 por ciento (0,50 por ciento más que la anterior oferta), y los que operan desde 2023 en adelante suben a 6,75 por ciento, un punto porcentual más que en la previa.

La oferta rige para los actuales títulos con vencimiento en 2021 (US$709,4 millones) y tasa de interés de 7,125 por ciento, que serán canjeados por otros a terminar de pagar en 2025, con  pagos de capital semestrales desde 2023.

También para los títulos con vencimiento en 2024 (US$510 millones) y tasa de 7,45 por ciento, que ahora serán canjeados por otros a pagar desde 2026 y hasta 2027 en amortizaciones semestrales; y, finalmente, para los bonos con vencimiento en 2027 (US$ 450 millones) y tasa de 7,125 por ciento, que serán canjeados por otro título a pagar desde 2028 y hasta 2029 inclusive.

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