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Más deuda: el Banco Mundial aprobó US$900 millones para Argentina

CANJE. La licitación fue exitosa y se logró hacer el rollover necesario.
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El directorio del organismo aprobó tres nuevos financiamientos para el país, que sigue urgido de dólares. Se destinarán a energía, salud e infraestructura. Reunión para analizar la ejecución de los proyectos financiados por la Corporación Andina de Fomento

El directorio del Banco Mundial aprobó tres nuevos financiamientos para el país que totalizan unos US$900 millones, de los cuales US$400 millones se invertirán en ampliar el acceso a energía limpia y promover medidas de eficiencia energética en hogares y comunidades vulnerables; US$300 millones, en mejorar la cobertura de servicios de salud y US$200 millones, en reducir los riesgos por inundaciones en distintas ciudades del país.

Después de la aprobación de los préstamos, el ministro de Economía y precandidato a presidente por Unidos por la Patria, Sergio Massa, expresó: «A través del trabajo junto al Banco Mundial estamos avanzando en atender políticas que mejoren la calidad de vida de los sectores más vulnerables de nuestro país», según consignó un comunicado difundido por el organismo multilateral.

Más allá de esas declaraciones, la realidad indica que el Gobierno profundiza su política de obtener dólares de dónde sea posible, a los fines de sostener el atraso cambiario. 

Más declaraciones

Massa agregó: «Con los proyectos aprobados en el directorio del Banco, estaremos profundizando y fortaleciendo nuestro sistema de salud pública, permitiendo dar continuidad a políticas de largo plazo centrales para nuestra población».

Asimismo, continuó Massa, «con el foco puesto en acciones de mitigación y adaptación al cambio climático, estaremos llevando adelante proyectos de infraestructura para mitigar los efectos de eventos climáticos extremos como las inundaciones en el Norte Grande argentino, así como también proveer de más y mejores herramientas que contemplen el uso eficiente de la electricidad de las familias argentinas».

Por su parte, Marianne Fay, directora del Banco Mundial para Argentina, Paraguay y Uruguay afirmó: «Estamos acompañando a la Argentina con inversiones que ayuden a reducir su vulnerabilidad climática frente a las inundaciones y que permitan avanzar en la transición energética, de la mano de energías limpias y de una mayor eficiencia».

Reunión con la CAF

Por la tarde, Massa recibió en el Palacio de Hacienda al presidente Ejecutivo de la Corporación Andina de Fomento (CAF), Sergio Díaz-Granados, con el objetivo de analizar el avance del programa financiero 2023 que Argentina mantiene con el organismo. Hasta ahora ya se han aprobado operaciones por US$840 millones de los US$1.400 millones previstos, contexto en el que se destaca el inicio de la implementación del proyecto de reversión del Gasoducto Norte.

“Asimismo, durante el encuentro destacaron que el próximo 11 de julio se tratará en la reunión de Directorio de CAF el proyecto ‘Acueducto para el Desarrollo Social y Productivo’ de la provincia de Formosa por US$200 millones, que beneficiará a 50.000 formoseños y formoseñas gracias al aumento de la provisión de agua potable, y permitirá también el riego de 40.000 hectáreas, potenciando la producción hortícola, frutícola, agrícola y ganadera”, dijeron en el Palacio de Hacienda.

Massa anunció la suscripción adicional de acciones en CAF que posibilitará una mayor participación accionaria del país en este organismo estratégico para el desarrollo de la región, al tiempo que se incrementaría el financiamiento neto para Argentina hacia 2032 del orden de 8% anual, otra fuente de dólares para un país que no puede contener en regla el gasto público.

Canje de deuda

Por otro lado, el Ministerio de Economía realizó ayer miércoles la segunda licitación de deuda del mes y consiguió adjudicar $133.000 millones por sobre el monto que se vencía en esta última semana de junio, en una operación en la que la mayor parte de los vencimientos estaban en manos del sector privado, cerca de 66%, según un informe distribuido por Portfolio Personal Inversiones (PPI). Así, completó el primer semestre con un financiamiento neto en pesos de 1,8 billón de pesos.

“Economía adjudicó $873.173 millones en la segunda licitación de junio y obtuvo financiamiento neto por $133.090 millones”, indicó mediante su cuenta de Twitter el secretario de Finanzas, Eduardo Setti.

“Así, tras reducir $7,4 billones de vencimientos en la operación de conversión realizada a principios de junio, logró un financiamiento neto adicional de $575.610 millones mediante las dos licitaciones realizadas en el mes, lo que implica un roll over del 149%. Con este resultado, el financiamiento neto en lo que va del año es de más de $1,8 billones que equivale a una tasa de refinanciamiento del 136%”, concluyó.

“Se destaca que el 43% del financiamiento obtenido correspondió a instrumentos con vencimientos en 2023 (80% al cuarto trimestre del año) y el 57% restante con vencimientos en 2024 y 2025″, indicaron en el Ministerio de Economía. “En esta licitación, el plazo promedio ponderado por el valor efectivo adjudicado para los instrumentos ajustados por CER fue de 9,2 meses. Esto representa una mejora respecto a los valores de mayo, de 3,1 meses y 4,4% respectivamente”, continuaron.

Por otro lado, respecto al bono dollar linked, aseguraron que “el plazo promedio ponderado fue de 13,9 meses. Esto también implica una mejora respecto a mayo, mes en el que estos valores alcanzaron los 4,2 meses”. Además de los títulos indexados a inflación y dólar, hubo una licitación de un título corto, generalmente apuntado a fondos comunes de inversión y otros inversores que necesitan mayor liquidez. En este caso, no hubo una suba en la tasa de interés del Tesoro, que la mantuvo en 90% nominal anual.

En tanto, 43% del financiamiento obtenido correspondió a instrumentos con vencimientos en 2023 (80% al cuarto trimestre del año) y el 57% restante con vencimientos en 2024 y 2025.

Aire hoy, sofocación mañana

Después del canje de deuda que ocurrió este mes, el panorama de los vencimientos para lo que resta del año quedó sensiblemente más descomprimido que antes del canje. Julio, que tenía unos 4,6 billones de pesos pautados antes de la conversión de activos, ahora tendrá un desafío de cobertura de obligaciones menor al billón de pesos. La reducción fue menor pero marcada en agosto y septiembre: los vencimientos pasaron de 2,3 billones a $640.000 millones y de 2,6 billones a $530.000 millones, respectivamente.

Otra consecuencia de los distintos canjes que hizo Economía desde agosto del año pasado es el nuevo perfil de vencimientos para los próximos meses. Al respecto, la consultora Equilibra estimó que la primera parte de 2024 tiene un alto nivel de exigencia, que pondrá a prueba al próximo Gobierno. Según las estimaciones de la consultora, el primer cuatrimestre del año presenta un “paredón” de vencimientos de 12,7 billones de pesos (3,6 billones en febrero, 3,9 billones en marzo y 5,1 billones en abril), que equivalen a casi 8% del Producto Bruto.

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