Llaryora toma deuda por hasta $3 mil millones que deberá pagar la próxima gestión

Emitirá hoy la Letra Serie XLVII a 300 días de plazo. Será el debut este año en un mercado de capitales muy agitado por las condiciones de la macroeconomía. El instrumento pagará cuatro servicios de interés y capital al cierre. De esta manera, será el próximo intendente quien deba cancelar el pasivo

La Municipalidad de Córdoba saldrá a colocar una Letra del Tesoro por hasta 3 mil millones de pesos a 300 días de plazo, por lo que será la próxima administración la que deba afrontar el pago del capital y último servicio de intereses del instrumento.

La decisión a la que tuvo acceso Comercio y Justicia implicará el debut de la gestión de Martín Llaryora en el mercado de capitales en 2023.

La herramienta se licitará hoy entre las 10 y las 16 horas y buscará captar fondos líquidos para hacer frente a compromisos corrientes y al pago de proyectos de obra pública.

A diferencia de otras ocasiones, los recursos que ingresen no se utilizarán para cancelar el vencimiento de otra Letra como era habitual.

De hecho, las dos herramientas que están activas, ambas por 1.500 millones de pesos, vencen el julio la primera y ya en el segundo semestre la restante.

La emisión se concretará en el marco de un mercado muy volátil e inestable como consecuencia de un contexto macroeconómico dominado por la alta inflación, las dificultades del Gobierno nacional para sumar dólares a las alicaídas reservas del Banco Central y el escenario de un año electoral que siempre le suma más ruido al panorama habitual del país.

En ese marco, es un hecho que la comuna deberá convalidar hoy una tasa ciertamente superior a la que terminó por pagar en la última licitación . Fue a fines de diciembre pasado cuando licitó la Letra Serie XLVI por 1.500 millones de pesos, con vencimiento en octubre próximo. Entonces, recibió ofertas por más de 3 mil millones de pesos y la tasa de corte fue Badlar más 3,9 puntos porcentuales.

“Es evidente que el mercado hoy fija otras condiciones”, resumió a Comercio y Justicia una fuente del Palacio 6 de Julio.

En esa línea, recordó que en las últimas horas la Provincia de Neuquén salió al mercado con un instrumento similar, con garantía de regalías petroleras. Aún así, debió pagar Badlar más 8,9 puntos, esto es más del doble de lo que pagó la Municipalidad de Córdoba apenas cuatro meses atrás.

En todo caso, el costo del dinero que buscará la administración de Martín Llaryora se podrá constatar esta misma tarde.

Por lo demás, el monto que recaude la comuna deberá ser pagado luego por la próxima administración, toda vez que el capital y el último servicio de intereses de la Letra vencerá el 8 de febrero de 2024.

“Es un programa financiero que venimos desarrollando de manera periódica todos los años y con instrumentos que incluyen este tipo de plazos por lo que es natural que una colocación vaya a superar el periodo de la actual gestión”, explicaron a este medio desde el municipio.

La afirmación es real. Con todo y atendiendo a que el 10 de diciembre próximo deberá concretarse el traspaso de mando al futuro intendente, sería lógico que la emisión hubiese sido por un período más corto y que su vencimiento cayera dentro de la gestión actual.

Por lo demás, el programa de Letras del Tesoro de 2023 fue calificado por Moody´s el 3 de abril pasado. La calificación del emisor fue fijada en A-.ar y con perspectiva estable.

En paralelo, la calificación de deuda senior garantizada en moneda local a largo plazo también obtuvo igual nota y perspectiva.

Finalmente, para el caso de deuda local a corto plazo, la nota fue ML A-1.ar.

La Letra

En cuanto a las características de la Letra Serie XLVII, pagará tasa variable, será a 300 días de plazo y por un valor de 1.500 millones de pesos, ampliable hasta 3 mil millones de pesos.

La herramienta vencerá el próximo 8 de febrero. La amortización se concretará en un único pago en la fecha de vencimiento.

En tanto, los intereses se pagarán a través de cuatro servicios a los 90 días, a los 180 días, a los 270 días y, finalmente, el último a la fecha del vencimiento.

De la licitación podrán participar, además de oferentes particulares o personas jurídicas, bancos y compañías aseguradoras, previa autorización por parte del Ministerio de Economía.

Por lo demás y al igual que en ocasiones anteriores, el agente organizador será el Banco de Córdoba, mientras que los colocadores incluirán a Adcap Securities Argentina S.A., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco Comafi S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A., Nación Bursátil S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Becerra Bursátil S.A. y Petrini Valores S.A.