ESCUCHARSon más de 13 puntos porcentuales por encima de lo abonado casi dos meses atrás aunque muy por debajo del rendimiento de las Leliq. Hubo ofertas 18% por encima del monto captado. Los fondos serán utilizados para cubrir necesidades de caja
La Municipalidad de Córdoba captó ayer 300 millones de pesos a través de la emisión de una nueva serie de Letras del Tesoro en este caso a 180 días, por la que convalidó una tasa Badlar más 9,99 por ciento, esto es 62 por ciento anual.
Los fondos se utilizarán para cubrir necesidades urgentes de caja.
La tasa convalidada es casi 13 puntos porcentuales superior a la pagada casi dos meses atrás, cuando la comuna colocó una serie similar a 330 días. En aquella ocasión, pagó Badlar más seis puntos porcentuales que, en la práctica ,se traducían en 49 por ciento anual.
Con todo, hay que seguir la trayectoria de las tasas en general, traccionadas por las Letras de Liquidez que emite el Banco Central de la República Argentina (BCRA), que ayer cerraron rozando 71 por ciento.
En ese marco, la comuna calificó de exitosa la emisión, siempre considerando el contexto en el que se salió a buscar dinero.
Está claro que, si no fuera necesario, se debería evitar colocar instrumentos a semejante tasa, máxime considerando la volatilidad que hoy tienen y que al momento se vencer el mercado estará pendiente del resultado electoral y el eventual balotaje.
Como fuere, la emisión de la Lera Serie XXXIII, captó ofertas por 354,01 millones de pesos, 18 por ciento más de lo que finalmente se recaudó, esto es 300 millones de pesos.
“Sobró libro y la tasa pagada es hoy muy inferior a la que cotiza actualmente en el mercado”, indicó a Comercio y Justicia una fuente al tanto de la colocación.
La referencia es que, por ejemplo, emisiones similares de la Provincia de Buenos Aires están pagando hoy Badlar más 20 ó 22 puntos en el mercado secundario.
La letra, que fue calificada por Moodys en A2.ar, pagará cupones trimestrales de intereses de deuda y amortizará al cierre, el 23 de noviembre próximo.
El pago de capital y el último cupón de intereses se abonará apenas 17 días antes del traspaso del mando al intendente electo, Martín Llaryora.
Si bien Llaryora pidió al intendente Ramón Mestre que no tome medidas que comprometan la futura gestion -de hecho la Letra vencerá días antes de la asunción de la futura gestión- el pago exigirá un esfuerzo de caja que seguramente dejará poco efectivo a la próxima administración en una fecha clave, previo al pago de sueldos y medio aguinaldo de fin de año.
Previamente, en septiembre, la administración de Mestre deberá cancelar la Letra Serie XXXII por 350 millones de pesos.
Con la licitación de ayer, la comuna volvió al mercado por tercera vez en este año y tendrá “vivo” un total de mil millones de pesos en letras, límite máximo que tiene autorizado por ordenanza.
Es que el 21 de febrero pasado, el municipio debutó en 2019 con la colocación de la Serie XXXI por un total de 350 millones de pesos. Esa letra, a 210 días de plazo, paga un primer cupón trimestral fijo de 30 por ciento y luego Badlar más 200 puntos básicos. Por entonces, esa tasa se traducía en 37,69 por ciento.
Apenas días más tarde, el 27 de marzo, salió con otra letra similar, por el mismo monto y a un plazo de 330 días, por la que pagó Badlar más seis puntos porcentuales, en un mercado convulsionado y con un dólar sin rumbo.
“El programa de letras ha demostrado solidez y se puede rolear sin problemas incluso en contextos adversos como este”, recordó ayer una fuente oficial luego que este medio le preguntó respecto a los vencimientos que operarán en el último cuatrimestre del año.
Obviamente, hablar de “roleo” significa que Llaryora, a poco de asumir, debería emitir letras nuevamente para hacerse de efectivo y poder afrontar los pagos por delante.
Un dato que no es menor en ese contexto es el Presupuesto que se aprobará para 2020 por parte del Concejo Deliberante. Seguramente, la segunda lectura incluirá cambios respecto a la primera cuya votación habitualmente no incluye variantes y está en línea con la iniciativa original que envía el Ejecutivo, en este caso de un signo político diferente del que asumirá después del 10 de diciembre.
Por lo demás, la emisión de hoy tuvo como agente colocador y asesor financiero a Estructuras y Mandatos y a BMR Mandatos y Negocios SA como organizador y agente de administración y garantía de pago. Mercado Argentino de Valores SA fue el organizador. Como agentes colocadores figuran el Banco Ciudad, BST, Macro Securities y Puente.
Designación de personal
En otro orden, respecto a la transición con vistas al traspaso del mando en diciembre próximo, los bloques de Pensando Córdoba y Unión por Córdoba presentarán hoy hora un proyecto en el Concejo Deliberante mediante el cual le solicitan al Ejecutivo Municipal que informe sobre los ingresos de personal en el municipio desde el pasado domingo 12, fecha de las últimas elecciones.
Así lo confirmó la concejala Victoria Flores, de Pensando Córdoba, quien planteó su preocupación por “los constantes llamados a concursos que está haciendo el municipio violando la ordenanza 12523”.
En 2016, el oficialismo impulsó y aprobó la ordenanza 12523, que prevé la creación de una Comisión de Transición y en su artículo 10 determina que entre la fecha de la elección y la fecha de asunción de las nuevas autoridades no se puede generar ingresos a la planta de empleados.
“El 12 de mayo debieron suspenderse todos los ingresos de personal y las contrataciones de obras y servicios por encima de los 150 mil pesos sin autorización previa del Concejo. Que se agrande la planta de empleados implica directamente un aumento futuro del gasto público y está expresamente prohibido. Que Mestre avance en ese sentido es una gran irresponsabilidad que va en contra con la legalidad de la norma vigente”, sostuvo Flores.
En idéntico sentido el concejal Pablo Ovejeros, de Unión por Córdoba, manifestó: “Pretendemos que esta etapa de transición, que será muy larga, se dé en un marco ordenado y no se avance en ninguna decisión política que pueda comprometer a la nueva gestión”.
