Municipio vuelve a tomar deuda y el Patagonia entró al negocio

El nuevo agente financiero para el pago de parte de los sueldos se sumó como colocador de letras y participará de la subasta mediante sus fondos comunes de inversión asociados, confirmó el secretario de Economía, Hugo Romero. La jugada, con alto contenido simbólico, generó preocupación en Bancor, el histórico agente de pago. Colocarán nueva serie de letras por hasta $70 millones y preparan emisión a largo plazo. Por Alfredo Flury - aflury@comercioyjusticia.info [privado] La Municipalidad de Córdoba volverá a tomar deuda la semana próxima mediante una nueva emisión de Letras del Tesoro por hasta 70 millones de pesos. Se trata de la Serie XVI a 150 días de plazo, con vencimiento de capital e intereses el 26 de octubre próximo. La emisión podrá suscribirse entre martes y miércoles próximos y la integración de lo recaudado se producirá el viernes 29 de mayo. La salida al mercado se producirá luego de adelantar los pagos de la Serie XIII, cuyo vencimiento original operaba el 2 de junio próximo. El rescate anticipado, que se concretará el martes próximo, busca poder salir con una nueva emisión y evitar el “cepo” que se autoimpuso el propio municipio y que fue avalado en el paquete de ordenanzas económicas votadas por el Concejo Deliberante. Ese límite indica que el municipio no podrá tener más de 200 millones de pesos de letras “vivas”. En ese marco, el rescate anticipado -apenas días antes del vencimiento original- de la Serie XIII busca permitir la salida con una nueva emisión. La alternativa fue justificada por la Municipalidad en la necesidad de “poder brindar al público inversor la posibilidad de invertir en nuevos instrumentos a emitirse por el municipio el día 27 de mayo de 2015, utilizando la liquidez obtenida por el pago anticipado”, según señala el comunicado informado por medio de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. En la práctica, surge evidente una necesidad de fondos para cubrir obligaciones inmediatas. Como fuere, el secretario de Economía, Hugo Romero, aseguró que se trata de parte del programa financiero y que en breve incluirá la emisión de títulos a largo plazo, tal como lo anticipó tiempo atrás este medio. La idea del municipio es avanzar en la colocación de deuda a plazo para financiar la aceleración del plan de obras con el que Mestre pretende cerrar la gestión y, ahora, intentar una reelección en su cargo. Romero evitó consideraciones políticas y en todo caso apuntó a la posibilidad de avanzar en el plan de obras a tenor de las posibilidades que brinda la liquidez del mercado. De hecho, ya emitieron tres series de letras en apenas cuatro meses. En esa línea, el funcionario confirmó que se trabaja para la inminente salida al mercado de una nueva serie de bonos a cuatro años de plazo. Se tratará de la segunda serie luego del debut en octubre de 2013, con un bono dollar linked por el que se obtuvieron 139 millones de pesos a una tasa de 4,99 por ciento anual. Romero admitió que en esta ocasión el instrumento no estaría atado al dolar. Asimismo, anticipó que se trabaja para sumar otras garantías de pago, por ejemplo el flujo que implicará la cancelación, por parte de los frentistas, de las obras de conexión de gas que se ejecutan desde el año pasado. En rigor, se trata de plantas reductoras de presión -entre otras-. El costo de los trabajos es de unos 3.000 pesos promedio por propiedad y se estima que podrían sumarse unos 70 mil domicilios. El monto involucrado superaría así 200 millones de pesos, un caudal más que interesante para cubrir los pagos futuros del bono. Esos fondos serían cobrados por el municipio por haber quedado como responsable de las obras, luego de un acuerdo con Ecogas y la Provincia, tiempo atrás. Se suma el Patagonia Mientras tanto, en la emisión de letras de la semana próxima aparecerá como agente colocador el Banco Patagonia. Se trata de la entidad que se convirtió días atrás en nuevo agente financiero del municipio a partir de la migración de las cuentas sueldo de la planta política de la comuna, poco menos de 200 funcionarios. El dato, anticipado el viernes último por Comercio y Justicia a partir de un decreto firmado por el intendente Ramón Mestre, fue justificado por Romero. “Fue una propuesta ventajosa respecto a Bancor”, resumió, y aseguró que hay una “reciprocidad” de esa compañía. Por lo pronto, el Patagonia -de propiedad del Banco do Brasil- podrá contar con un mercado cerrado de cuentas sueldos a la cual ofrecerle una serie de productos, en definitiva el negocio potencial para el banco. Paralelamente, la entidad ingresó como agente colocador de las Letras del Tesoro, responsabilidad que compartirá con el Banco Ciudad de Buenos Aires, Puente Hnos., Grupo SBS y Cohen SA. Por ese rol, cobrará una comisión. Hasta ahí, toda ganancia para el Patagonia. La contraprestación llegará por el lado de la toma de deuda. Impedidos los bancos de participar en colocaciones del sector público, salvo expreso aval del Ministerio de Economía que por ahora el municipio no logró, las entidades participan de las emisiones mediante sociedades subsidiarias, por ejemplo fondos comunes de inversión. En este caso, el hecho de que el Patagonia ingrese como colocador habilita que su fondo común de inversión asociado pueda hasta duplicar los montos de letras a suscribir. Aunque Romero evitó aludir al tema, la decisión de migrar las cuentas -aunque apenas menos de 200- no cayó nada bien en el Banco de Córdoba (Bancor) y en la Provincia. Por lo bajo, el municipio se queja de que la entidad oficial nunca se mostró predispuesta a acompañar algunos de los instrumentos financieros del municipio. Fuentes del mercado consultadas por este medio calificaron la decisión de Mestre de transferir las cuentas como “una mojada de oreja” a Bancor y a la Provincia. “Siempre este tipo de decisiones busca una contraprestación y está claro que por el lado del Córdoba no la obtenían. La medida es simbólica pero seguramente les permitirá situarse ahora en otra posición para negociar. Todavía tienen 10 mil cuentas sueldos por delante”, resumió la fuente. Romero fue taxativo y negó que estudien migrar el resto de las cuentas. [/privado]

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