ESCUCHARAmbas novedades terminan de configurar el escenario necesario para levantar la restricción a la compra de divisa extranjera, algo que se anunciará durante esta semana.
Luego de intensas negociaciones y con el propósito de fortalecer reservas del Banco Central, el Gobierno consiguió cerrar con un grupo de bancos internacionales un préstamo por un monto cercano a US$8.000 millones, ante la inminente salida del “cepo”.
La eliminación de las restricciones y la unificación del tipo de cambio, que implicará una devaluación del peso, obligaron al equipo económico a buscar fondos para respaldar las reservas, que actualmente se encuentran en torno a US$24.280 millones.
“Nosotros nos sumamos ayer (por el lunes). Vamos a aportar 1.000 millones de dólares”, afirmó a la prensa Enrique Cristofani, presidente del Santader Río.
Además de esta entidad -privada-, también participarán el BBVA Banco Francés, que desembolsaría una cifra cercana a la de la banca española. Entre los demás bancos que se sumarían a la propuesta se encuentran el HSBC, JP Morgan, Goldman Sachs, Deutsche Bank y Citibank, aunque también se espera el aporte de otras entidades locales.
Cristofani explicó a la prensa que “la tasa del crédito sindicado será de mercado”, lo que significa en torno a 7%.
Consultado sobre la necesidad de recibir fondos para salir del “cepo”, Cristofani sostuvo que “sin duda que es importante. Pero en un país que tiene abundantes recursos naturales y humanos y ahora un Gobierno dispuesto a dar previsibilidad y por tanto generar certidumbre, no es tan determinante”.
Y afirmó: “El promedio de la región tiene una proporción de crédito del sistema bancario al sector privado superior en 20% del PBI al que se registra en la Argentina”.
Agregó que “la esperada suba de las tasas de interés también será una forma de atraer el ahorro privado, con un impacto reducido sobre el crédito total, porque en la Argentina no sólo el total de préstamos al sector privado es inferior a 15% del PBI, sino que tampoco se lo ve como una tendencia de mediano y largo plazos”.
Fuerte suba
Tal afirmación se vio confirmada sobre el final de la jornada, cuando el Central convalidó una categórica suba de las tasas de interés en la licitación de Lebac, que llegaron hasta 38 por ciento anual, nueve puntos por encima del 29 por ciento ofrecido el martes de la semana anterior.
La emisión -por la cual se expandieron 3.314 millones de pesos- se realizó con una nueva modalidad de fijación de precios de corte, sin tasas prefijadas, en el marco de la estrategia destinada a incentivar la inversión en moneda local.
Las tasas de las Lebac (Letras del Banco Central) son una referencia para las de los depósitos de las entidades financieras, por lo que cabe esperar un inmediato incremento en los rendimientos de los plazos fijos ofrecidos por las entidades bancarias a los ahorristas.
La licitación de letras abrió una nueva modalidad, ya que no hubo tasas predeterminadas y se agregaron plazos más cortos de 35 y 56 días.
Se incorporaron los tramos a uno y dos meses de plazo, y en todos los casos se utilizó el sistema holandés de subastas (precio único).
Por otra parte, esta nueva curva de tasas tendencialmente descendente muestra que la expectativa del mercado es que bajen en el largo plazo, dijeron a Télam fuentes del mercado.
La otra cuestión que cabe destacar en la licitación de esta tarde es la fuerte demanda de Lebac, ya que la oferta duplicó el promedio de las licitaciones de los últimos meses.
En concreto, la oferta total de la jornada fue de 23.438 millones de pesos, de los cuales se adjudicaron 9.045 millones, con un vencimiento de 11.816 millones, lo que generó una expansión monetaria de 3.314 millones.
De hecho, la autoridad monetaria tomó más ofertas de largo plazo y menos de corto, lo que explica la importante diferencia producida entre oferta y convalidación o adjudicación.
De conjunto, el resultado de la licitación en términos de tasas de interés fue el siguiente: a 35 días, 38%; a 56 días, 37%; a 98 días, 37,5%; a 147 días, 37% y a 252 días, 35%. Cabe destacar que no se convalidó ninguna oferta de las realizadas para los plazos de 119 y 203 días.
El stock total de Lebac descendió 2.772 millones de pesos y quedó en 293.410 millones, lo que indica una tendencia al descenso del endeudamiento cuasi-fiscal del Central, al menos en la jornada de hoy.
En lo que hace a las Lebac en dólares, hoy vencieron 228 millones y se presentaron ofertas
por 213 millones, lo cual tuvo como consecuencia una caída de 15 millones, con lo que el stock quedó en 1.682 millones de dólares.
