ESCUCHARLa extensión del programa de regularización ralentizó el ingreso. La herramienta también posibilitó que el Banco Central fortaleciera las reservas. Desde el inicio del plan, se sumaron US$12.839 millones. Estiman que en octubre se llegará a US$16 mil millones
A causa de la adhesión al blanqueo, los bancos continúan recibiendo un importante flujo de billetes estadounidenses. Esto hizo que los depósitos privados en dólares superaran el lunes pasado (último dato disponible) US$31.000 millones, un nivel que se aproxima al último pico, registrado en 2019. De todas maneras, el ritmo de crecimiento se ralentizó en las últimas tres ruedas.
El 30 de septiembre, los depósitos bancarios en dólares del sector privado subieron otros US$557 millones y alcanzaron US$31.446 millones, según datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Así, a fines de septiembre, por primera vez desde el estallido de la convertibilidad, sobrepasaron el nivel de las reservas brutas del BCRA: ese día se ubicaban en US$427.167 millones tras caer casi US$2.000 millones en una sola rueda.
De esta manera, desde el inicio del blanqueo, este tipo de depósitos acumulan un crecimiento de US$12.839 millones. Con la extensión del régimen de regularización de activos, AdCap estimó que el incremento “debería llegar a US$16.000 millones a fines de octubre (cuando cierra la primera etapa) siendo conservadores”.
Para dimensionar el incremento, vale decir que un año atrás (el 29 de septiembre de 2023) los depósitos privados en dólares eran menos de la mitad: US$14.938 millones. En cambio, en agosto de 2019, ascendían a US$32.492 millones. Ese nivel posiblemente será superado durante esta semana.
Con todo, aunque sigue siendo considerable, en las últimas ruedas el fuerte ritmo de ingresos por el blanqueo se ralentizó. Con los US$557 millones que sumaron los depósitos privados en dólares el lunes, fue el “tercer día consecutivo de baja en el ritmo de crecimiento”, destacó el economista Salvador Vitelli, de Romano Group.
Blanqueo, depósitos y reservas
El hecho de que haya superado el nivel de las tenencias internacionales brutas del BCRA refleja que los bancos han retenido en sus sucursales el grueso de los billetes recibidos por el blanqueo. Las entidades querían tener esa liquidez disponible a la espera del 1 de octubre, día en que las personas que regularizaron hasta US$100.000 podían comenzar a retirar de los billetes ingresados sin costo. Los que blanquearon más que esa cifra, para retirarlos, tienen que pagar una multa de cinco por ciento.
Si bien van sólo dos días y aún es temprano para sacar conclusiones, Vitelli le dijo a Ámbito que no ve una dinámica generalizada de salida de dólares de los bancos. “Algunos están yendo a retirar, pero tranquilos. Y otros no están para nada apurados. Por ahora, no veo un retiro masivo inminente”, expresó.
Progresivamente, han comenzado en los últimos días a enviar parte de esas divisas a la autoridad monetaria como encajes. Aunque, como suele ocurrir en cada cierre de mes por adecuaciones de las entidades a los niveles que impone la regulación bancaria, el último día de septiembre los encajes cayeron US$1.600 millones.
Así, ese día, las reservas brutas descendieron a US$1.995 millones a US$27.167 millones y se ubicaron US$404 millones por debajo del nivel que tenían antes del comienzo del blanqueo a pesar del fuerte incremento de los depósitos. Se espera que en las próximas ruedas el flujo de encajes ayude al crecimiento de las tenencias brutas del BCRA: por caso, para ayer miércoles ya se habían recuperado hasta los US$29.138 millones.
Sin embargo, no se espera tal impacto en las reservas netas, que hoy son negativas en más de US$5.000 millones. Esto sólo ocurrirá en la medida en que quienes ingresan al blanqueo paguen la multa de cinco por ciento (aunque tienen muchas alternativas para evitarlo), si crecen mucho los préstamos bancarios en moneda extranjera a empresas o si el Gobierno eventualmente decidiera reciclar los dólares blanqueados a través de la emisión de deuda de corto plazo (como las Letes en dólares, que fueron colocadas por Caputo durante el macrismo y luego reperfiladas por Hernán Lacunza en el mismo mandato), una alternativa con la que empezaron a especular algunas voces de la city.
