Los sectores de tecnología y agricultura, los más elegidos para inversiones ángeles en el país

Les siguen las actividades relacionadas con el comercio, fintech , ciudades inteligentes y salud. También comienzan a distinguirse áreas incipientes como la industria satelital, aeroespacial y biotecnología

La segunda edición de la “Encuesta sobre el Inversor Ángel Argentino 2020” fue realizada en iniciativa conjunta entre el Observatorio Latinoamericano de Financiamiento a Emprendedores (OLFE), conformado entre IAE Business School y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral, y la Asociación Argentina de Capital Privado, Emprendedor y Semilla (Arcap), y contó con el apoyo de Amazon Web Services (AWS). El relevamiento se llevó a cabo entre los pasados meses de abril y julio y la población bajo estudio estuvo conformada por personas residentes en la Argentina que realizan inversiones de tipo ángel, mayoritariamente en el país. [privado]

“El objetivo de este relevamiento se enmarca en un fin más global, de generar herramientas de información e investigación sobre Entrepreneurial Finance, incrementar la comprensión del fenómeno y sus participantes en sus distintas modalidades, instrumentos y plataformas, para generar mayor transparencia y beneficiar tanto a emprendedores como a sus financiadores”, afirma OLFE, del IAE Business School y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral.

“Es muy importante entender el perfil de este tipo de inversores porque realmente es clave en el estadío inicial de las empresas”, sostuvo María Carolina Dams, directora de Programas e Innovación de IAE Business School e investigadora Principal del OLFE.

Los resultados sobresalientes

La mayor cantidad de inversiones en startups durante los últimos tres años se concentraron en los sectores de software y servicios (42%), y de agricultura (36%). Seguido por comercio (retail, e-commerce, marketplaces, consumer tech, entre otros) que registra 29% de las inversiones y el sector de fintech (27%). En quinto lugar se posiciona la categoría “otro” con 21%, en la que comienzan a distinguirse sectores incipientes como la industria satelital, aeroespacial y biotecnología.

En promedio, el inversor ángel argentino destina entre el 10-20% de sus inversiones financieras a la inversión ángel. En tanto, 86% de los inversores ángeles tiene experiencia previa de inversión en los mercados financieros (por ejemplo: acciones, bonos, futuros, etcétera).

Fracasos y retorno de inversión

A escala internacional, los motivos de fracaso de las startups se explican principalmente porque no existía necesidad del producto/servicio en el mercado (42%), falta de caja (29%) y problemas con el equipo fundador (23%). En cambio, en el ámbito local, este último se presenta como el principal motivo de fracaso para las inversiones de los ángeles argentinos (67%).

En términos de desempeño de inversiones, 57% de los inversores encuestados afirma haber logrado al menos un retorno positivo de sus inversiones y 43% reporta que sólo obtuvo retornos negativos.

Al ser consultado por los factores que incentivaron el crecimiento de la actividad ángel en los últimos años, Santiago Pinto Escalier, inversor ángel de la provincia de Buenos Aires, sostuvo: “Es la sumatoria de esfuerzos del gobierno, leyes pro-emprendedores, más casos de éxito, incentivos mixtos y la prensa mostrando emprendedores”. Por su parte, Pablo Sola, ángel de CABA, afirmó: “La difusión que se ha dado de las distintas iniciativas y los casos de éxito tanto locales como internacionales, hacen que las startups sean vistas como una alternativa de inversión válida, aunque no exenta de grandes riesgos”.

El inversor ángel argentino

La figura del inversor ángel surgió hace ya algunos años en la industria y hace referencia a individuos que desembolsan capital en startups argentinas, más allá de su propia nacionalidad. De acuerdo con los datos arrojados por el estudio, 98% de quienes se vuelcan a esta forma de inversión son locales, registrando un crecimiento respecto de la primera edición de la encuesta en la que 93,6% de quienes se volcaban a esta forma de inversión eran locales. El dos por ciento restante que participa como ángeles son de nacionalidad extranjera, entre ellos, uruguaya y estadounidense.

La edad promedio del inversor ángel argentino es de 50 años, con un mínimo de 18 y un máximo de 78 años. En términos de edad, 75% de los encuestados tiene menos de 57 años. El intervalo de edad más común es entre 41 y 50 años (41%). En términos de educación, del total de los consultados, el 53% alcanzaron educación de posgrado (49% maestría, 4% doctorado). La mayoría tiene un título en negocios (62%), seguido por Economía (41%) e Ingeniería (31%).

A la hora de adoptar patrones para identificar más eficazmente una oportunidad de inversión, el más utilizado es “Contacto directo con empresarios/emprendedores”, seguido por “amigos/colegas de trabajo” y “grupo/red ángel o fondos”. Esto lo diferencia también de Estados Unidos, donde los grupos ángeles están en la situación más privilegiada.

Su comportamiento

Los inversores citan varias razones para sentirse atraídos por la inversión ángel. Vincularse con otros inversores ángeles es la menos atrayente entre las opciones brindadas y aportar la propia experiencia es la más atrayente.

Es importante destacar que el impacto socio-ambiental de la inversión atrae tanto como el retorno financiero. Otros aspectos mencionados por los encuestados incluyen: emprender nuevamente manteniendo el balance de trabajo-placer en la vida, hacer un aporte al ecosistema local, divertirse y aprender.

De los encuestados, 78% destina menos de 20% de sus inversiones financieras a la inversión ángel. En promedio, el inversor ángel argentino destina entre el 10-20% a la inversión ángel y la mediana se mantiene en el primer rango, 0-10%. Sólo 11% de la muestra destina más de 40% de sus inversiones financieras a la inversión ángel.

La mayoría (55%) de los inversores de la muestra decide invertir a más de 100 km de su lugar de residencia y 45% invierten localmente. No obstante, los porcentajes varían según la residencia de los inversores.

Los ángeles del interior del país son más propensos a invertir fuera de los 100 km de su lugar de residencia, en comparación con los ángeles porteños quienes invierten mayormente en su propia ciudad (63%). Mientras que sólo 37% de los ángeles porteños de la muestra invierte fuera de su ciudad, 80% de los ángeles santafesinos, 71% de los bonaerenses y 57 de los cordobeses se animan a buscar oportunidades de inversión a más de 100 km de su lugar de residencia. Si nos movemos hacia provincias fuera de la región centro (Entre Ríos, San Luis, Mendoza), el 100 % de los ángeles de la muestra que residen allí invierten fuera de su lugar de residencia, principalmente invirtiendo en la ciudad y en la provincia de Buenos Aires.

El promedio de inversión fuera del país es de 32%, siendo el ángel cordobés el más internacional (40% de las veces invierte en o fuera de Latinoamérica).

En promedio, el inversor ángel argentino invierte en emprendimientos dentro del país un 67% de las veces, siendo el ángel santafesino el más doméstico (78% de las veces invierte en Argentina). El promedio de inversión fuera del país es del 32 %, siendo el ángel cordobés el más internacional (40% de las veces invierte en o fuera de Latinoamérica).

Las mujeres en la industria de capital emprendedor

Solo 5% de los emprendedores encuestados es mujer. La edad promedio de las mujeres es de 51 años, dentro de un rango que va de 43 a 67 años. Los hombres tienen una edad promedio similar, 50 años, pero un rango más amplio, entre 18 y 78 años.

“En el mundo, la participación de mujeres en el ámbito del financiamiento emprendedor está creciendo. Si bien es real que en la actualidad el porcentaje de participación en fondos de Venture Capital es bajo, se observa que cada vez más mujeres se suman a los equipos de gestión de fondos, tanto en mercados más desarrollados como en la región. Seguramente, esta misma tendencia se traslade progresivamente al mercado de inversores ángeles”, explicó Dams.

Al referirse a las principales barreras que encuentran las mujeres al iniciarse en la actividad ángel, Lisa Ocampo, inversora ángel de CABA, destacó: “Es su aversión al riesgo y menor cultura inversora o educación financiera. También, patrimonios más pequeños:son menos las que ocupan cargos directivos altos y además reciben sueldos más bajos, los fundadores de compañías exitosas son en su mayoría varones (las mujeres más ricas son en general herederas),y realizan menos networking de negocios por lo que es más difícil acceder a oportunidades de inversión.” [/privado]