ESCUCHAREl convenio entre estos dos países tendrá una vigencia de tres años. Se trata de un sistema convertible en dólares que otorgará previsibilidad de reservas a nuestro país.
China es hoy la segunda economía del mundo y una de las más dinámicas del orbe. Para conocer más sobre las negociaciones entre Argentina y dicho país, Factor entrevistó a Gustavo Fadda (Magister y especialista en comercio exterior).
¿Qué negoció Argentina con China?
•El país negoció con el gigante asiático una operación de swap, consistente en un intercambio o canje de monedas, yuanes y pesos, con la finalidad de mejorar las condiciones financieras, que permita un mayor desarrollo económico y comercial entre ambos países. Esta operatoria es convertible en dólares y será de gran impacto en el financiamiento y ejecución de inversiones.
¿Cuál es el objetivo que busca Argentina con esta operatoria?
•El Gobierno busca fortalecer las reservas monetarias internacionales y descomprimir la demanda de dólares estadounidenses por parte de los importadores de China, ante una eventual caída de dichas reservas. Según un comunicado de la cancillería argentina, el país asiático constituye el segundo destino para las exportaciones argentinas, que en 2013, superaron 11 mil millones de dólares.
¿Qué es una operación de pase o swap y cómo se implementaría?
• Toda operación en el mercado de cambios, es un contrato para intercambiar – comprar o vender – dos divisas, en una fecha específica, a un tipo de cambio que se establece en el momento en que las partes conciertan la operación.
Las operaciones constan de dos etapas:
a) Concertación
b) Liquidación.
La primera es el compromiso de las partes de hacer y dar respectivamente, mientras que la segunda es la materialización de la operación.
Si la operación es de contado, la materialización siempre será dentro las 48 horas o 2 días laborales.
Si la operación es a Término, la materialización será a más de 2 días hábiles en el futuro, pero siempre dentro de los 180 días, siendo la forma de pago diferida.
En este caso, para que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) fije el tipo de cambio al vencimiento, es necesario que el banco interviniente integre una fórmula especial con todos los datos de la operación a futuro, a la que debe adicionar el correspondiente interés por el tiempo de diferimiento.
Operación de pase o swap, llamada también swap arrangements en la terminología cambiaria internacional, es una “operación de contado” y “a término” simultáneamente.
Son aquellas en que se vende o compra una divisa o moneda extranjera al contado (contra la simultánea percepción o entrega de moneda nacional) y simultáneamente se instrumenta la operación inversa (compra o venta de divisas) a término, a un mismo tipo de cambio pero con una prefijada tasa de interés, liquidable a su vencimiento mediante la devolución de la moneda nacional o las divisas percibidas originariamente en la operación de contado.
¿Son usuales estas operatorias?
• En el ámbito empresarial, corrientemente este tipo de operaciones es la modalidad típica de financiación del sector exportador, como también de muchos inversionistas extranjeros de carácter temporal (es un dinero “golondrina”) y de firmas locales que no pueden conseguir dinero en plaza (moneda del país) pero que poseen disponibilidades en el exterior (propias o de terceros), que así pueden utilizarlas temporalmente sin tener necesidad de radicarlas definitivamente en el país. Ésta es la operatoria en situaciones normales de procedimiento cambiario pero en épocas como las actuales, por los desajustes que son de público conocimiento, es necesario efectuar las correspondientes consultas antes de que las operaciones se concreten debidamente.
En el convenio entre Argentina y China, que tendrá una vigencia de 3 años, se aclara expresamente que se trata de un swap financiero, no comercial, precisándose que es un sistema convertible en dólares que garantiza previsibilidad desde el punto de vista de la evaluación de stock para las reservas para Argentina.
¿Cómo se pondrá en funcionamiento la asistencia financiera de China?
• Argentina está a punto de conseguir que China le inyecte el equivalente a unos US$11.000 millones de dólares al Banco Central a modo de swap.
Tal asistencia sería en moneda china, el yuan, con lo cuál, se pretende brindar a Argentina un respaldo financiero y mejorar la oferta de moneda asiática para quienes importen productos chinos.
El gigante asiático le enviaría al país yuanes, que el BCRA podrá acuñar, vender o prestar -con tasas blandas- a los importadores locales que compren a China.
En contrapartida, la autoridad monetaria de nuestro país le girará pesos a China, para que sus empresarios paguen a exportadores Argentinos.
El jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, explicó que se trata de un intercambio de monedas entre ambos países, al cual Argentina aporta “90.000 millones de pesos” y podrá solicitar al Banco Central de China desembolsos por hasta “70.000 millones de yuanes, convertibles en dólares”.
A partir de este mes comenzará la instrumentación por tramos de los financiamientos acordados entre las partes. La cifra en juego es relevante dado que, en los años 2014 y 2015, y sin contar el juicio con los fondos Buitres ni el arreglo con el Club de París, Argentina deberá pagar vencimientos de deuda por unos 9.650 millones de dólares.
