Sin optimismo: anticipan una aceleración de la inflación en el primer trimestre del año

La consultora Ecolatina precisó que las actualizaciones tarifarias y el comportamiento del dólar serán los principales factores que traccionarán el alza de precios

Luego de que el jueves pasado el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) divulgó la inflación acumulada durante 2022 (que ascendió a 50,9%), un informe privado difundido ayer anticipó una aceleración en el alza de precios durante los primeros tres meses de este año.

“ El panorama inflacionario para 2022 no luce optimista . En 2021, la inflación fue de 50,9% interanual, retornando a los niveles prepandemia (50,7% i.a. fue el promedio del período 2018-2019)” indicó el reporte de la consultora Ecolatina, agregando que “esta cifra se alcanzó con tarifas de servicios públicos sin importantes correcciones y un ritmo de depreciación del tipo de cambio oficial que se ubicó por debajo de la inflación, especialmente en la segunda mitad del año”.

Dada esta situación, la entidad especialista en análisis económicos aseguró que “en el presente año es esperable una corrección -al menos, parcial- de estos precios relativos”.

Esto se debe, principalmente, a que se espera una suba de 20% en las tarifas para los próximos meses y a que, durante las últimas semanas, también se aceleró el ritmo de depreciación del peso.

Por otro lado, también es importante considerar la probabilidad de que “los bienes de consumo masivo vuelvan a acoplarse a la evolución de la inflación núcleo en el corto plazo”. “Como mencionamos, el último congelamiento fue reemplazado por un relanzamiento de Precios Cuidados que se caracteriza por contemplar incrementos -en principio- en torno a 2% mensual. Por lo tanto, no es esperable un efecto ‘desaceleración’ tan marcado como el del periodo noviembre-diciembre de 2021”, precisó el reporte.

En tanto, t ambién es necesario considerar la incidencia de los “factores estacionales” como indumentaria y educación en marzo.

“Esto hace más difícil la coordinación de expectativas a la que apuesta el Gobierno (siendo el ordenamiento de las negociaciones paritarias el caso más claro) generando que el año arranque agitado en materia inflacionaria y no se vislumbre una nominalidad diferente a la del pasado año. Estimamos que la suba de precios vuelva a ubicarse en la zona del 50% en el 2022” , se alertó.

Control de precios

Por otro lado, Ecolatina también realizó en su informe una comparación de cómo ha evolucionado la inflación durante la última década y media.

“Desde hace 15 años que la inflación se ubica en dos dígitos y la tendencia que muestra es ascendente. El impacto sobre la vida de los ciudadanos resulta directo y los desequilibrios que genera dificultan la estabilidad y buen funcionamiento de la economía. No es casualidad que, según el último relevamiento de Synopsis, la inflación es la principal preocupación de los hogares. En este contexto, los sucesivos gobiernos fueron implementando diferentes políticas económicas para buscar frenar la inflación”, precisó el reporte.

En tanto, también se observó que durante todo el período considerado, una de las principales políticas implementadas fue el control de precios a bienes de primera necesidad y de consumo masivo.

“En la última década, estos programas fueron tomando distintas formas y buscaron cumplir diferentes objetivos, comenzando por la creación del programa de Precios Cuidados en 2014 cuyo objetivo fue marcar precios de referencia, a través de una canasta de heterogénea de bienes de primera y segunda necesidad con actualizaciones trimestrales de 200 (en 2014) a 500 (en 2015) productos”, se explicó.

“Luego, una lógica similar estuvo vigente entre 2016-2019, con la diferencia de que la canasta se redujo y prevalecieron las segundas marcas. El objetivo no era que existan productos líderes que sirvan como referencia y ayuden a contener la inflación, sino que haya una canasta accesible para los sectores de menores ingresos, con actualizaciones de un periodo de uno a dos meses”, agregó el informe.

A su vez, este mismo programa fue trabajado de diferentes maneras durante el gobierno de Alberto Fernández y en período de pandemia. No obstante, considerando que el programa tuvo efecto en algunos aspectos, durante el último tiempo “añadió una mayor presión sobre el nivel de precios” .

“Es decir, el Gobierno busca contener los precios de consumo masivo mediante controles (y en el extremo, congelamientos) pero su ponderación apenas supera el 15% de la canasta que mide la inflación. Considerando que el capítulo de alimentos y bebidas pesa 27%, ya que se le suman carnes, frutas y verduras, el control de precios puede tener un impacto marginal y en el corto plazo sobre el capítulo y puede ser contrastado por la aceleración de otros grupos (como carnes, frutas o verduras)”, se advirtió.

“Los múltiples factores que alimentan la inflación, especialmente en un contexto de precios relativos altamente distorsionados, hace que este tipo de programas no sean suficiente para contener la elevada inercia : a pesar de los controles, el IPC Core lleva 15 meses consecutivos ubicándose por encima del 3% mensual”, concluyó el informe.