ESCUCHARLa Comisión Nacional de Valores (CNV) puso en marcha ayer el Programa de Impulso a la Apertura del Capital (PIAC), iniciativa con la que pretende incorporar al mercado de capitales a empresas que en la actualidad no participan, para que puedan conseguir financiamiento mediante la emisión de acciones o deuda de una forma más sencilla.
El programa dispondrá de una serie de nuevos regímenes y herramientas -algunos ya disponibles y otros en proceso de consulta pública- para que emprendimientos, pymes y hasta empresas maduras nacionales y extranjeras elijan el que mejor les aplique.
“Este programa forma parte de un proceso de trabajo vinculado a facilitar el acceso de empresas con diversos perfiles en la actividad productiva, para que, desde el mercado de capitales, podamos trabajar con mucho más énfasis a la apertura de capital”, señaló el presidente de la CNV, Adrián Cosentino, durante la presentación del PIAC.
El objetivo del Programa es dar soluciones a empresas para que puedan financiar sus negocios y crecimiento a través del mercado de capitales y que, al mismo tiempo, dote de una mayor profundidad, integración y alcance federal al mercado local.
Entre las alternativas del PIAC se incluyen los regímenes diferenciados para empresas medianas, que tiene menores requisitos y condiciones que el régimen general y mayores límites de facturación que el régimen Pyme, apuntado a empresas medianas y familiares.
Este nuevo régimen fue aprobado ayer por el directorio de la CNV bajo la resolución general 867/20 y fue puesto en consulta por 30 días a partir de su publicación en el Boletín Oficial.
Aunque está sujeto a cambios, el nuevo Régimen Diferenciado Intermedio de Oferta Pública (RDI) exceptúa del pago de la tasa de fiscalización y control a las entidades que califiquen como pyme, establece un plazo de gracia de un año para presentar los estados financieros preparados de acuerdo con la normativa vigente y un nuevo límite al monto de endeudamiento.
Sobre este último punto, la actual emisión de deuda por parte de pymes es de hasta $900 millones, mientras que con el RDI las emisiones estarán atadas a UVA por un valor actual de hasta $2.000 millones, aunque se irá actualizando con el precio de la UVA.
“Muchas empresas usan el régimen Pyme pero, si son exitosas y crecen, pasan del nivel de facturación y no pueden seguir usándolo. Por eso, como el salto es muy grande para pasar al régimen general, el RDI ofrece un escalón intermedio con una menor carga administrativa y de costos que las del régimen general”, explicó Matías Isasa, director de la CNV, durante una presentación virtual.
El programa incluirá también un nuevo régimen de Vehículos de Inversión Colectiva de Capital Emprendedor y Capital Privado, que busca apoyar la formación de fondos o incubadoras de proyectos, facilitando el financiamiento de emprendimientos o empresas en su etapa inicial de desarrollo.
