ESCUCHAREl objetivo es disminuir la brecha del dólar y generar certeza en los mercados durante los próximos meses. Hoy se realizará una nueva colocación de títulos y, el lunes, una operatoria de canje
En el marco de la fuerte crisis cambiaria que enfrenta el país y la baja de las reservas internacionales, el ministerio de Economía anunció este lunes medidas que apuntan a consolidar el rumbo fiscal y financiero hasta fin de año. En detalle, el Tesoro no pedirá adelantos del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y renovará la totalidad de vencimientos de capital e intereses con el objetivo de obtener financiamiento neto del mercado por hasta 10%.
Ambas medidas se alinean en el plan diseñado por el equipo económico liderado por el ministro Martín Guzmán, que plantea la necesidad de una agresiva desmonetización de la economía para bajar la brecha del dólar y generar certeza en los mercados durante los próximos meses.
«Durante los meses de noviembre y diciembre no se solicitarán asistencias del Banco Central al Tesoro en forma de Adelantos Transitorios, tras las cancelaciones efectuadas en los últimos días», informó el Palacio de Hacienda en un comunicado emitido a primera hora de ayer, previo a la apertura de los mercados.
En la misma línea, vale recordar que la semana pasada el Tesoro Nacional efectuó una cancelación anticipada de Adelantos Transitorios por $100.000 millones, que se sumaron a los $26.000 millones que se cancelaron durante el mes de octubre.
Esta devolución fue posible tras recaudar $254.671 millones en la licitación de cinco títulos, que incluyó un bono “linkeado” al dólar mayorista por el equivalente a US$1.660 millones, casi 70% por arriba de la oferta inicial de US$900 millones.
Por otro lado, Guzmán apunta a «renovar la totalidad de los vencimientos de capital e intereses (de estos dos meses) y obtener financiamiento neto de mercado por hasta un 10% respecto al total de vencimientos de dicho período».
«Cualquier incremento de financiamiento neto que supere ese umbral será destinado a reducir adicionalmente el nivel de asistencia del Banco Central. Esta adecuación de las políticas presupuestarias, que supone continuar protegiendo a los sectores de la sociedad que permanecen en estado de vulnerabilidad, permite avanzar en la agenda de normalización del financiamiento del sector público», señaló el comunicado de Economía.
De este modo, se contribuye a crear un «puente de previsibilidad entre la ejecución presupuestaria del corriente año y el presupuesto 2021, que contempla una considerable reducción de las necesidades de financiamiento y del crédito del Banco Central al Gobierno», se indicó.
Esta corrección de los desbalances fiscal y financiero pretende dejar atrás los «severos impactos de la pandemia», que se manifestaron en la «contracción de los ingresos públicos y en urgentes e ineludibles necesidades de gastos», se precisó.
Frente a la imposibilidad de acceder al financiamiento por medio del mercado de capitales, el mayor déficit fiscal significó un aumento de los requerimientos de asistencia financiera por parte del BCRA.
«Las autoridades se mantuvieron conscientes de la necesidad de encarar, cuando fuera posible, acciones de corrección de esos desbalances, que iniciaran un sendero sostenido de consolidación y aliviaran la presión sobre la política monetaria», indicó el Palacio de Hacienda.
En la misma dirección, se fueron ejecutando acciones para afirmar y desarrollar mecanismos de financiamiento en el mercado local.
«La paulatina y aún incipiente recuperación de la actividad económica ha repercutido positivamente en la recaudación impositiva, mientras que el financiamiento en el mercado interno ha permitido renovar vencimientos y captar recursos netos. Se han creado así las condiciones para poder establecer con mayor certidumbre el sendero fiscal hacia el final del año», concluyó el comunicado del Ministerio de Economía.
INGRESOS FISCALES
Se incrementaron 43,9% en octubre
La recaudación tributaria creció durante octubre 43,9% en comparación con el mismo mes de 2019, al sumar ingresos por $642.104 millones, con lo que por segundo mes consecutivo registró una variación real positiva, por encima de la evolución de la inflación.
La mejora en la recaudación “respondió tanto a la paulatina recuperación de la actividad económica como a la desaceleración del nivel general de precios, resultado que contribuye a la normalización financiera del Sector Público Nacional”, informó la cartera que conduce Guzmán.
De manera más específica, el informe oficial destacó que la suba de 43,9% reflejó “por segundo mes consecutivo una variación positiva en términos reales superior a los 5 puntos porcentuales”.
Al igual que durante septiembre, los ingresos fiscales que impulsaron esta expansión fueron principalmente los asociados a la Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva (Bienes Personales, Ganancias, Aportes y Contribuciones Patronales, entre otros) que venían siendo afectados por las medidas de aislamiento dispuestas a causa de la pandemia de covid-19.
Esto se vio reflejado en un aumento de 592% interanual en la recaudación de Bienes Personales, que sumó $38.884 millones; de 76% en Ganancias, con $140.670 millones; y de 46% en impuestos Internos Coparticipados, con un monto de $14.108 millones.
En cuanto al Impuesto al Valor Agregado, con algo más de $188.000 millones, el crecimiento interanual fue de 26,4%, con lo que volvió a ubicarse por debajo de la inflación, si bien los ingresos por este concepto vienen «registrando mejoras significativas en los últimos meses”, subrayó el Palacio de Hacienda en un comunicado.
En cuanto a los impuestos asociados a la seguridad social se observó una clara divergencia entre los Aportes Personales, que subieron 51,3% para sumar $52.800 millones, frente a las Contribuciones Patronales, que marcaron un alza de 22,9%, con un monto de $72.100 millones.
Este último resultado fue explicado particularmente “por el impacto de la reducción de 95% de las alícuotas de las contribuciones patronales para las actividades del sector salud y las afectadas en forma crítica por la pandemia”.
Mientras tanto, los ingresos por los Derechos de Exportación subieron 1,8% a $ 39.400 millones, debido a que el año pasado, luego de las PASO, los exportadores adelantaron las operaciones de venta especialmente en el complejo sojero para evitar el aumento de las retenciones y la implementación de restricciones dispuestas en el mercado cambiario.
A esto se le sumó la reducción de las alícuotas de derechos de las prestaciones de servicios, hidrocarburos, minería, determinados bienes e insumos industriales, complejo sojero y sector automotriz anunciadas a principios de octubre pasado, en el marco de medidas dispuestas para mejorar el nivel de reservas del BCRA.
En tanto, los impuestos a las importaciones, que registraron ingresos por $20.700 millones en octubre, aumentaron apenas 15,8% interanual debido a las menores compras al exterior debido a la caída en la actividad económica.
En este contexto, “la sostenida recuperación de la recaudación nacional es una condición necesaria para la estabilización macroeconómica de la Argentina. Asimismo, la dinámica de la recaudación nacional observada en los dos últimos meses denota señales positivas asociadas a la incipiente reactivación económica tras la irrupción del covid-19”, destacó el informe la cartera que conduce Martín Guzmán.
De esta forma, en los primeros diez meses del año, la recaudación tributaria superó los cinco billones 306.000 millones de pesos, 30% más que en igual lapso de 2019.
HOY
Se licitarán dos letras con vencimientos en enero y marzo de 2021
El Ministerio de Economía licitará hoy dos letras del Tesoro Nacional en pesos a tasa variable, con vencimientos en enero y marzo del año que viene, respectivamente.
La tasa variable de referencia será la de pases pasivos (nominal anual) a 7 días de plazo que el BCRA publica diariamente en su página web y por comunicación C.
La información del Palacio de Hacienda consignó que una de las letras vencerá el 29 de enero (85 días) y la otra el 31 de marzo (146 días).
La recepción de ofertas comenzará a las 10 y finalizará a las 15, y la licitación se realizará mediante indicación de margen, que deberán ser múltiplos de 0,05%.
Habrá un tramo competitivo y uno no competitivo, y las ofertas que se presenten en el primer caso deberán indicar el margen por el cual ofertan y el monto nominal en pesos.
Las ofertas que se presenten en los tramos no competitivos estarán limitadas a un monto máximo de $3.000.000, y debe consignarse únicamente el monto a suscribir.
Mientras, Economía también definió los siete bonos en pesos que el próximo lunes podrán canjearse por dos títulos en dólares, por un monto total de US$750 millones con vencimiento en julio de 2030 y julio de 2035, respectivamente, con el objetivo de seguir quitando presión al mercado cambiario.
Los títulos que ingresan a este canje son Letras del Tesoro ajustadas por CER a descuento, con vencimiento el 4 de diciembre, a un valor técnico de $117,41.
También participarán del canje los tenedores de Letes a Badlar privada +550 puntos con vencimiento el 22 de diciembre y un precio de $127,85; Letes a descuento con cierre el 30 de diciembre a $100; y otra serie a descuento con finalización el 29 de enero del 2021 a $100.
A esos títulos se sumarán Letes a descuento con cierre el 28 de febrero a $100; y otra Lete ajustada por CER, a descuento, con vencimiento el 28 de febrero a un valor de $126,11; y Bonos ajustados por CER 1,10% con vencimiento el 17 de abril del 2021 a un valor de $ 116,379.
La recepción de las ofertas comenzará el lunes 9 a las 11.00 y terminará a las 17.00.
