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El Central sostiene tasa elevada para contener el pase de la devaluación a precios

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Continuará en 60% al menos hasta diciembre para “garantizar que las condiciones monetarias
mantienen su sesgo contractivo”, indicó el organismo en un comunicado. Mientras tanto,
el dólar continúa en alza

Con el objetivo de contener algo del paso de la devaluación a los precios, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) informó que sostendrá la tasa de política monetaria en 60%, al menos hasta el mes de diciembre. Esta decisión, que se encuentra en línea con las expectativas del mercado difundidas la semana pasada por la propia autoridad monetaria, también había sido anticipada por distintos voceros del Gobierno nacional. De hecho, el ministro de Producción, Dante Sica, había ratificado la decisión a la prensa luego de una reunión que mantuvo el lunes con las autoridades de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), cuando señaló que la prioridad en este momento era “resolver la crisis cambiaria”.
En esta línea, luego de la reunión mensual pautada mediante cronograma del Comité de Política Monetaria (Copom) del BCRA, se informó que por unanimidad se resolvió mantener hasta fin de año la tasa de las Letras de Liquidez (Leliq) a siete días en 60% anual, con el objetivo de “garantizar que las condiciones monetarias mantienen su sesgo contractivo”, según especificó la misiva oficial.
Según la entidad, los factores que subyacen a la decisión son cuatro aspectos principales de la coyuntura económica actual.

Primero, el organismo presidido por Luis Caputo indicó que, aunque en el mes de julio se registró una desaceleración de la inflación respecto del mes anterior, actualmente “los indicadores de alta frecuencia muestra una nueva aceleración para los meses de agosto y septiembre”. De hecho, según las estimaciones oficiales, cuando mañana se conozcan los datos oficiales del incremento de precios correspondientes al octavo mes del año se podrá observar que la suba estuvo impulsada por el incremento de los precios regulados. Mientras, para el corriente mes, seguramente impacte de manera decisiva en los valores de los distintos artículos de consumo masivo la nueva corrida cambiaria que hubo en las semanas anteriores. “Las expectativas del mercado volvieron a elevarse en la última medición, reflejando el impacto de la mencionada volatilidad cambiaria”, aseguró el Copom. En segundo lugar, las autoridades del BCRA reconocieron que durante el último mes se “han deteriorado las perspectivas” de la actividad económica para este año, e incluso para 2019, poniendo de alguna manera en dudas la posible reactivación que se esperaba para el próximo año.

Como tercer factor, en términos positivos, la entidad destaca los esfuerzos del Gobierno nacional en materia fiscal y las nuevas metas de “déficit cero” para 2019 anunciadas la semana pasada por el ministro Nicolás Dujovne. Finalmente, también se señala un crecimiento en la base monetaria amplia, como consecuencia del programa de reducción de stock de Lebac que se viene implementando.
“El Copom considera que la inestabilidad cambiaria de fines de agosto generará un mayor traslado a precios del tipo de cambio y una demora en el proceso de reducción de la inflación, en línea con lo esperado en el comunicado del 30 de agosto”, dice el documento de la entidad y agrega que “también entiende que un sendero decreciente del gasto público real, sumado al compromiso asumido por el BCRA de no financiar más al Tesoro y los esfuerzos que se están llevando a cabo para reducir el exceso de liquidez del sistema, colaborarán en la contención inflacionaria”
En este contexto, la misiva concluye señalando que el organismo “se compromete a seguir monitoreando el comportamiento de la inflación en los próximos meses, decidido a introducir acciones correctivas, en caso de ser necesarias, para lograr sus metas”.

MERCADO CAMBIARIO
La divisa norteamericana subió más de 50 centavos

En tanto, aun con esta elevada tasa de política monetaria y en el día de la apertura de recepción de propuestas para licitar Letes en dólares y pesos, el dólar continuó con su tendencia alcista, incrementándose ayer más de 50 centavos respecto de la jornada del lunes y cerrando en $38,713 para la venta minorista.
En esta última rueda, el BCRA tuvo una participación en el mercado de cambios mediante la venta directa de US$55 millones, dejando de lado por segundo día consecutivo las subastas que se habían implementado desde hace un par de meses.
En tanto, las reservas internacionales finalizaron este martes en US$50.993 millones, disminuyendo US$96 millones respecto del lunes. En tanto, la variación de las divisas frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos financieros que forman parte de las reservas tuvieron un saldo negativo de US$28 millones. En el Rofex, donde se operaron US$774 millones, poco más de la mitad se negoció para los meses de septiembre y octubre con precios finales a $38,80 y $40,45 a una tasa nominal anual de 43,49% y 48,27%, respectivamente.
En cuanto al mercado bursátil, el índice accionario Merval cayó ayer 0,73%, al cierre provisorio de 29.240,6 unidades, afectado otra vez por la tendencia declinante del segmento financiero.

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