Con buen recibimiento inicial de acreedores y mercados, Argentina oficializó nueva propuesta de canje

Los fondos Fintech y Gramercy avalaron la propuesta anunciada este domingo. También apoyaron entidades financieras. Mejoró el desempeño de bonos y acciones Dos de los grandes fondos acreedores de bonos de la Argentina -Fintech y Gramercy- avalaron ayer la nueva propuesta de reestructuración de deuda formulada por el Gobierno argentino, que fue presentada formalmente al inicio de esta semana ante la comisión de valores de Estados Unidos (SEC, según su sigla en inglés).[privado] Se trata de los fondos Fintech, cuyo dueño es el financista David Martínez, y Gramercy, que al igual que el anterior ya había participado de los canjes realizado en 2005 y 2010. Ambos fondos decidieron apoyar la oferta argentina, luego de las mejoras económicas y legales introducidas por el equipo que conduce el ministro de Economía, Martín Guzmán, que elevan el valor de la oferta en un rango de entre 53 y 59 dólares, por cada 100 dólares nominales de deuda vieja, según los primeros cálculos de mercado. "Gramercy Funds Management y Fintech Advisory Inc. acogen con beneplácito el anuncio de esta noche por parte de la República Argentina, incluidas las mejoras en los términos y condiciones de su oferta original del 21 de abril de 2020", expresaron ambos fondos a través de un comunicado. "Esperamos apoyar la oferta de la Argentina, ya que prevé la sostenibilidad de la deuda y eso es crucial para un crecimiento económico duradero, alto e inclusivo", consideraron los integrantes del grupo de acreedores. Presentación Mientras tanto, Argentina formalizó ayer ante la Comisión de Valores de Estados Unidos su decisión de mejorar la oferta a los acreedores realizada en abril último y postergar el plazo de la operación hasta el 4 de agosto. La oferta prevé la emisión de un total de 13 bonos, con vencimientos que van desde 2028 a 2046. Entre las mejoras introducidas, las autoridades decidieron que el período de gracia para comenzar a realizar pagos será de un año y no de tres como era la propuesta original. También prevé el pago de un incentivo económico para quienes ingresen temprano a la oferta La iniciativa contempla además, el reconocimiento de intereses devengados impagos, mediante su capitalización en dos nuevos títulos con vencimiento en 2030, que serán emitidos en euros y en dólares. El monto que se abonará tomará en cuenta desde el último pago efectuado por el Gobierno de títulos canjeables, hasta los vencimientos de septiembre de 2020 o del pasado 22 de abril de 2020, según si ingresaron temprano o tardíamente a la oferta. Otra de las modificaciones legales respecto de la primera oferta fue que los tenedores de los bonos de los canjes 2005 y 2010, podrán conservar el mismo tipo de contrato con cláusulas de acción colectiva emitidas en ese proceso de reestructuración. Estas cláusulas de mayorías son más favorables al acreedor, respecto de las emitidas a partir del 2016, y que son las que Guzmán propuso en la primera oferta, que son las más utilizadas desde 2014 en adelante en las colocaciones de deuda a nivel global. En cuanto al resto de los bonos, el Gobierno mantuvo la decisión de que rijan las cláusulas del 2016, acordes con el nuevo estándar de emisiones de deuda avalados por el G20 y el FMI. Este punto fue rechazado la semana pasada por los miembros del Comité de acreedores Ad Hoc, liderados por Blackrock, que hasta el momento no se pronunciaron sobre la nueva oferta. De la propuesta, se desprende que el Gobierno se reserva el derecho de utilizar la estrategia de reasignación de series de bonos ex post del canje. También se especificaron umbrales de participación mínima para considerar exitosa la operación. Repercusiones La nueva propuesta causó optimismo en el mercado, tanto en el ámbito local como en el internacional. En el plano político-económico, el ex equipo de finanzas de Mauricio Macri, compuesto por Luis Caputo y Pablo Quirino elogiaron por separado la nueva oferta, al considerarla una “propuesta justa que debiera tener alta participación". En tanto, otra voz de peso en el mundo de las finanzas, el Citibank, emitió un informe a sus clientes internacionales con la frase "esto debería ser suficiente”. Por su parte, el asesor económico en jefe de Allianz, Mohamed El-Erian, una eminencia en inversiones de mercados emergentes y ex CEO del fondo Pimco, uno de los mayores acreedores del país, se pronunció a favor de apostar nuevamente por Argentina. Mientras, los bonos y las acciones del país cerraron con importantes mejoras el lunes ante una buena aceptación inicial a la nueva propuesta para reestructurar unos 65.000 millones de dólares en bonos, que prevé un aumento en el valor de los cupones y vencimientos más cortos. Finalmente, la Asociación de Bancos de la Argentina y directores y presidentes de empresas manifestaron su apoyo a la nueva propuesta de reestructuración de deuda presentada por el Gobierno argentino, que calificaron de "justa y acorde a las posibilidades del país". Por el lado empresarial, el documento lleva la firma de José Urtubey, director de Celulosa Argentina; Marcelo Figueiras, presidente de Laboratorios Richmond; Martin Umaran, director de Globant; Daniel Herrero, Presidente de Toyota Argentina; Martin Cabrales, vicepresidente de Cabrales S.A; Mara Bettiol, titular de la UART; Alejandro Simón, presidente de Adira; y Fabián Castillo, de Fecoba. El documento señaló que la propuesta "constituye un paso importante para el futuro del país y reafirma el compromiso de la Argentina sobre el pago de la deuda, más allá del delicado contexto macroeconómico que nos encontramos atravesando". "Quienes aquí firmamos creemos que la adhesión por parte de los acreedores a esta nueva oferta de canje sería un importante paso ya que posibilitará que la Argentina pueda enfocarse en la elaboración de un plan económico integral para afrontar la post pandemia", se aseguró. LICITACIÓN Buscan colocar letras del Tesoro a descuento por $40 mil millones El Ministerio de Economía anunció que hoy llevará a cabo una nueva licitación de Letras del Tesoro Nacional a descuento, por un monto total de hasta $40.000 millones. La operación financiera incluye una reapertura con vencimiento el 29 de octubre ($12.000 millones), y dos nueva emisiones que vencerán el 30 de septiembre ($8.000 millones) y el 30 de noviembre ($20.000 millones). La recepción de ofertas comenzará a las 10 y finalizará a las 15, y la licitación de todos los instrumentos se realizará mediante indicación de precio, que deberá ser igual o superior a los precios mínimos anunciados. Para todos los instrumentos habrá un tramo competitivo y uno no competitivo, y las ofertas que se presenten en los tramos competitivos deberán indicar el monto nominal a suscribir y el precio, el que deberá expresarse por cada $1.000 con dos decimales. Las ofertas que se presenten en los tramos no competitivos estarán limitadas a un monto máximo de $3.000.000 y debe consignarse únicamente el monto a suscribir. [/privado]

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