ESCUCHAREl Banco Central de la República Argentina (BCRA) comenzó ayer la operación con la que, sostiene, cerrará la última canilla de emisión monetaria: la recompra de los seguros de liquidez sobre títulos públicos, conocidos como puts, que el propio BCRA les había vendido a los bancos para que aceptaran financiar al Tesoro.
En el mercado hay dudas sobre qué movimientos habrá en la curva de deuda en pesos una vez que los bancos se queden en su poder con una montaña de $17 billones de títulos (en su mayoría largos) no asegurados. Tanto en las entidades financieras como entre los analistas ya hay quienes esperan que el Tesoro ofrezca algún tipo de canje para intentar evitar movimientos disruptivos en medio de las presiones cambiarias.
Luego de una serie de negociaciones y también de las acusaciones de Javier Milei contra un banco por haber hecho uso del seguro que el propio BCRA le había vendido, a última hora de ayer la autoridad monetaria anunció la convocatoria formal para la recompra de los puts. La operación estará abierta este miércoles y jueves entre las 11 y las 16 y la liquidación se hará este mismo jueves.
La recompra se hará por el valor de la prima que pagaron los bancos para acceder al seguro, ajustada por inflación. Esto implicará que, si cada uno de los bancos decide aceptar la propuesta y rescindir todos los puts que tiene en su poder, el BCRA deberá emitir entre $180.000 millones y $300.000 millones para readquirirlos, según distintas estimaciones privadas y de fuentes públicas. Es el costo que elige pagar el Gobierno para evitar que, en caso de corrida, las entidades tengan la posibilidad de ejecutar de un saque buena parte de los casi $17 billones en bonos asegurados.
Dólares, acciones y bonos
Mientras tanto, luego de los anuncios del Gobierno sobre intervención en el mercado cambiario, los dólares paralelos rebotaron ayer tras la baja del lunes.
En ese marco, el blue cerró en $1.465. De esta manera, la brecha con el tipo de cambio oficial trepó a 62,8%
En paralelo, el contado con liquidación cotizó a $1.311 y el MEP a $1.300, en todos los casos valores levemente por encima de los registrados el lunes.
Por su parte, los bonos soberanos en dólares se hundieron por cuarta jornada consecutiva, por lo cual el riesgo país llegó a superar los 1.600 puntos básicos ayer miércoles. En paralelo, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street se desplomaron hasta 6,5%, resaltando las pérdidas de los bancos.
Los mercados volvieron a demostrar sus dudas ante la política económica que lleva adelante Luis Caputo tras la confirmación de que el Banco Central acumulará menos reservas y tendrá menos poder de fuego para salir del cepo. Eso impacta en la cotización de los títulos públicos y también cae el “equity”.
