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¿Cuáles son los errores comunes de los empresarios pyme, esos héroes que contra viento y marea llevan adelante sus empresa? Suelo detectar tres errores recurrentes de simple solución.
1. Liquidez de su capital del trabajo
El propio devenir del negocio lleva a que las pymes tengan dinero ocioso de su capital de trabajo durante algunos días. A veces son pocos días, muchas veces son semanas.
Ante la pregunta sobre qué hacen con esos fondos mientras no los usan, la respuesta es “nada”. Quedan en la cuenta corriente. Esto les cubre la necesidad de liquidez que tienen, pues pueden usar el dinero en cualquier momento, pero los lleva a descapitalizarse, pues la inflación sola les genera una pérdida de 50% del poder de compra por año.
La solución: el dinero que tienen disponible puede ser invertido en fondos de bajísimo riesgo que pagan tasas similares al plazo fijo, pero con disponibilidad al día siguiente.
Invertir ese dinero les termina pagando dos o tres sueldos adicionales. Esos fondos en muchos casos los tienen accesibles en su propio banco.
2. Cobertura cambiaria
El segundo tema que suele surgir en las charlas es la preocupación por los vaivenes del tipo de cambio. Esta preocupación suele manifestarse en acciones no del todo efectivas como la compra de materia prima dolarizada como forma de protegerse de las devaluaciones.
Sin embargo, no es ésa la mejor de las alternativas siempre. Tener una gran cantidad de materia prima implica un costo de oportunidad de ese dinero no invertido, y un costo adicional de almacenamiento. Es fundamental que el responsable financiero compare tres alternativas:
Cobertura cambiaria. Esto es, comprar y asegurar un tipo de cambio a una determinada fecha futura mediante un futuro de tipo de cambio.
Tomar crédito y adelantar el pago de materia prima y acumularla.
Cerrar con el proveedor un precio en pesos.
El desconocimiento de los futuros cambiarios como herramienta financiera lleva a muchas pymes a tomar definiciones subóptimas.
Usar las coberturas de futuros permite establecer la estructura de costos y estar protegidos ante devaluaciones que cuando se producen dejan a muchos de nuestros competidores fuera de la competencia.
3. Financiamiento en el Mercado de Capitales
El tercero es entender si nos estamos financiando a las tasas más baratas posibles.
Cincuenta por ciento del financiamiento pyme procede de capital propio. Del 50% restante, 80% va a obtener fondos al mercado financiero (préstamos en bancos), en tanto que solo el resto va al mercado de capitales. Es decir, tan sólo 5% va al mercado de capitales.
La paradoja es que, en muchas ocasiones, las tasas para las pymes en el mercado de capitales son más convenientes que las obtenidas en el mercado financiero, y no se accede a ellas por mero desconocimiento.
Nuevamente, el responsable de la pyme debe evaluar las diversas alternativas de fuente de financiamiento y elegir la más conveniente.
Las pymes tienen mucha oportunidad de mejora en la optimización financiera, y los tres elementos mencionados son un excelente punto de partida. Sin embargo, los empresarios de este sector viven como el Correcaminos -a muchísima velocidad, pero sin hacer pie-. Y al desconocer estas herramientas, huyen de ellas.
Es fundamental que se acerquen a asesores financieros del mercado de capitales que los ayuden a implementar estos pequeños cambios que pueden generar cientos de miles de pesos de diferencia positiva hacia fin de cada ejercicio, y en muchos casos marcar la diferencia.
*Jorge Oteiza del Executive MBA (EMBA) de IAE Business School. El texto fue publicado en el Informe Económico Mensual (IEM) de mayo 2021 de IAE Business School.
