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Córdoba tomó $3.100 millones en Lebac y más letras en dólares

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Renovó los vencimientos y a su vez vendió US$50 millones para colocar en Letras del Banco Central. En tanto, ayer amplió la suscripción de una letra del Tesoro por US$91 millones, que sumó a los US$130,7 millones que ya había tomado. El año pasado logró dividendos por más de $700 millones por esa vía. Moody’s ratificó calificación de cara a la emisión de deuda prevista para mañana

Por Alfredo Flury – aflury@comercioyjusticia.info

El Gobierno cordobés mantuvo ayer su fuerte apuesta por los instrumentos financieros vigentes y, montado sobre las elevadas tasas de interés y un dólar deprimido, renovó y sumó nuevas suscripciones de Lebac, al tiempo que amplió la suscripción de una letra del Tesoro, esta vez por US$91,12 millones.
Concretamente, ayer, en el marco del vencimiento de Lebac y ante la chance de un incremento en la tasa de corte por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA), renovó las letras ya suscriptas y sumó nuevas luego de vender en las horas previas US$50 millones para apostar al ahorro en pesos bajo esa modalidad.
Es que, tal como se preveía, la autoridad monetaria decidió subir la tasa de Lebac a 24,25% anual para el plazo de 28 días. De esta manera, el retorno de las letras en pesos del BCRA aumentó en 200 puntos básicos con relación a la licitación de marzo.
En ese marco, la Provincia tiene hoy $3.100 millones en Lebac a 28 días, según confirmó ayer a Comercio y Justicia una fuente del Ejecutivo.
El interés por esa herramienta, que hoy otorga una tasa de interés positiva en términos reales, al menos en función de las diferentes estimaciones de inflación para este año, quedó claramente expuesta ayer luego de la cantidad de ofertas recibidas por la autoridad monetaria que, según el reporte oficial, superó $342 mil millones. De esa cifra se adjudicaron $329 mil millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento, que era de $382.748 millones, y una baja en el stock en circulación de $53.661 millones.
En esa línea, la Provincia buscó no quedar fuera del negocio y también obtener dividendos.
En paralelo, ayer, el Gobierno provincial amplió la suscripción de una letra del Tesoro emitida por la Nación, esta vez por US$91,12 millones, que vencerá el 14 de julio próximo.
La decisión informada por la Tesorería General de la Nación complementa la toma de un letra similar suscripta días atrás por US$130,78 millones, que en aquel caso vencerá el 30 de junio.
En ambos casos se trata de instrumentos a un plazo de  84 días. El precio de suscripción es de US$993,96 por cada mil con un tipo de interés “a descuento”. La letra amortizará íntegramente al vencimiento.

La estrategia de colocar a plazo fondos oportunamente captados mediante la emisión de bonos en el exterior y en el mercado local, le reportó a la Provincia el año pasado ganancias por $770,8 millones, según surge de la Cuenta de Invesión bajo el concepto de Rentas de la Propiedad.
La Provincia aún no informó la ejecución presupuestaria del primer trimestre de este año, que permitiría conocer cuál fue la utilidad lograda en lo que va de 2017.
Por lo demás, el instrumento que busca resguardar el poder adquisitivo de los fondos ya tomados en sucesivas emisiones de títulos, hasta tanto se requiera de esos recursos, podrá ser negociable en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
Mientras tanto, se mantiene la vigencia de una letra del Tesoro por US$396 millones con vencimiento en agosto, que el Gobierno destinará a cancelar el pago de los vencimientos del Boncor 2017, que opera en esa fecha.
La estrategia oficial, defendida por las autoridades, es cuestionada por algunos sectores de la oposición que advierten del elevado endeudamiento y de la falta de atención de otros frentes mientras se apuesta a la “timba” financiera.

Moody’s ratificó nota
La calificadora de riesgo Moody’s informó que no cambió su consideración de la deuda en moneda extranjera por US$150 millones emitida por la Provincia de Córdoba dentro de su Programa de Emisión para el Mercado Local, luego del anuncio de la ampliación del monto hasta US$300 millones.
“Las calificaciones se hallan en línea con las actuales de largo plazo en moneda extranjera de la provincia, las cuales presentan una perspectiva positiva”, afirmó la consultora al ratificar la nota B3 (calificación en Escala Global) y Baa2.ar (dentro de la Escala Nacional de Argentina) de la Clase 1 de Títulos de Deuda de la Provincia.
Ayer, funcionarios continuaron con el road show previo a la colocación de un nuevo tramo del título, ahora por US$150 millones, que se emitirá mañana en el mercado doméstico y que servirá para financiar los gasoductos troncales. En octubre, el mismo título pagó  7,125% anual. La calificadora espera que la deuda de la Provincia crezca este año hasta 37% sobre sus ingresos totales, desde un 29% calculado al cierre del ejercicio 2016, según indicó en el documento.